\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 88 Winner Medical Co.Ltd(300888) )
イベントの説明
会社は自己資金4億5000万元を用いて桂林紫竹ラテックス製品有限会社の100%株式を買収することを公告した。
事件の評価
ラテックス手袋の業務に切り込み、医療用消耗品の製品ラインを開拓する：桂林ラテックスは主にラテックス製品（医療用ラテックス外科手袋、医療用検査手袋、コンドームなどの製品を含む）の研究開発、生産と販売に従事している。標的会社は医療機器登録証11個、各種特許証明書35個を持っており、その中に発明特許13項がある。桂林ラテックスは中国の有名なブランド「高邦」を持っており、その評判は全国の病院に認められている。2021年度、桂林ラテックスの販売収入は約3億2000万元、純利益は約5085万元を実現し、業務は中国の病院、薬局、電子商取引と対外貿易市場をカバーし、その中で中国の販売は約90%を占め、医療用ラテックス外科手袋は総収入の約55%を占めている。2022年1四半期、標的会社の収入は7499万元、純利益は947万元、純利益率は12.63%だった。
PEの買収は8.8倍にすぎず、従来の業務と多方麺的に協力している：会社は4億5000万元で紫竹ラテックスの100%株式を買収し、2021年の純利益5085万元に対応し、PEの買収は8.8倍にすぎず、買収価格は合理的である。買収資産は従来の業務と多方麺的に協同を生み、製品はさらに豊富である：今回の買収は Winner Medical Co.Ltd(300888) のラテックス製品に対する空白を埋める。桂林ラテックスの医療用ラテックス外科手袋は中国病院でのブランド知名度、規模、品質がリードし、各種手術に不可欠な通常の消耗品でもあり、 Winner Medical Co.Ltd(300888) 手術室消耗品と傷口看護などの製品と相互に配合され、各種の組み合わせバッグを形成する。病院にワンストップカスタマイズソリューションを提供します。ルート協力：標準的な資産桂林ラテックスサービスは1500近くの病院と23000軒の薬局をカバーし、 Winner Medical Co.Ltd(300888) は4000軒以上の病院と12万軒以上の薬局をカバーし、オンラインファンは900万人を超え、双方は中国の病院と消費者側のルートで高度に補完している。生産製造端：研究開発能力と製造は Winner Medical Co.Ltd(300888) の優勢であり、桂林ラテックスがラテックス類の革新製品を持続的に開発することを助け、高効率でリードする知能製造工場を構築する。
投資提案
Winner Medical Co.Ltd(300888) 医療用消耗品会社&健康生活消費品業務の2ラウンド駆動、医療用消耗品業務の22年以来の買収合併は加速的に着地し、4月に隆泰医療の55%株式を買収した後（中国のハイエンドドレッシングリーダー）、5月に湖南平安医療機械を買収して穿刺注射類用品を開拓し、今回の買収はラテックス手袋などに関連し、会社は本年度の3回の買収で医療用消耗品製品の配置を絶えず改善した。会社は将来自主的に提供できる手術パッケージ製品がさらに豊富になり、会社が病院のユーザーにワンストップカスタマイズソリューションを提供するのを助けます。会社の20222024年のEPSはそれぞれ3.384054.63で、会社の現在の株価PEはそれぞれ191614で、「購入-B」の格付けを維持する予定です。
リスクのヒント
原材料コストが上昇し、端末の販売が期待できず、買収合併の統合が期待できない。
