国能日新（301162）
電力予測「ハード」技術は業界をリードし、高精度に立身の本を築く。
新エネルギー発電電力予測は、新エネルギー電力の不安定性特徴と電力システムのリアルタイムバランス要求の矛盾に基づく需要である。国能日新は製品の予測精度が高く、サービスの応答速度が速いなどの優位性によって、太陽光発電と風力発電の電力予測市場でリードしており、サリバンのデータによると、2019年の市場占有率はそれぞれ22.10%と18.80%で、いずれも第1位だった。2020年に国家電力網東北電力製御分センターが組織した電力予測偏差審査で上位3位にランクインした。
SaaSモデルの「ソフト」の優位性が際立ち、予測サービスは業績の安定的な増加を確保する。
会社が提供する電力予測サービスはSaaSモデルの持続的な長期サービスであり、粗利益率と顧客の粘性は他のビジネスモデルよりはるかに高い。2020年、会社の単駅電力予測サービスの粗金利は95.51%に達した。発電所は比較的低コストで高品質のサービスを獲得し、定時に関連データを報告する政策要求を満たしているため、継続費の意欲が高い。在庫顧客の継続的な蓄積は安定した収益力を支えている。会社の2021年上半期の電力予測サービス収入のうち、94.3%は貯留発電所の顧客に由来している。
業界の高景気が基本盤を支え、電力取引や第2の成長極を開く
1）業界景気が高い需要をもたらす：新エネルギー発電業界の派生子業界として、新エネルギー発電電力予測市場空間は主に下流の新エネルギー発電市場の貯蔵量設備規模に依存する。二重炭素政策の深く推進の恩恵を受け、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 設備容量の持続的な拡大は電力予測に絶えない需要をもたらした。2）厳格な監督管理の下で電力予測が需要になる：「二重細則」は新エネルギー発電電力予測に対する審査を強化した。会社の高精度電力予測は新エネルギー電力製御の基礎であり、顧客が「双細則」審査による損失を下げ、発電所の発電量を保証し、運営効菓を高めることができる。3）収益駆動による電力取引支援決定：正確な予測量価格は電力取引において企業収益に直接影響するため、予測精度と決定レベルを高めることが重要である。会社の電力取引支援決定ソフトウェアは、新エネルギー発電企業及び伝統的な発電所、電力網と電力取引に参加する多方的な主体が中長期市場及び現物市場の中報量、オファーの関連申告戦略を製定するのを助け、電力取引全体の収益の最大化を実現することができる。
投資提案：当社の2022年-2024年の収入はそれぞれ4.02/5.18/6.68億元で、母の純利益はそれぞれ0.72/0.99/1.37億元で、初めてカバーし、購入-A投資評価を与え、6ヶ月の目標価格は70.50元/株で、2023年の50倍の市場収益率に相当すると予想しています。
リスクの提示：下流市場の需要は予想に及ばない；電力市場化取引の推進が期待できないなど。a
