\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 063 Pylon Technologies Co.Ltd(688063) )
50億の定増地、全世界の住宅貯蔵リーダーの発力は未来の持続的な高速成長を打ち立てた。
会社は特定の対象に株式を発行して資金を募集する総額は50億元を超えず、安徽省合肥市肥西県で年産10 GWh電気芯とシステム組立生産ライン及び関連施設、本部及び産業化基地プロジェクト及び補充流動資金を投資して建設する。会社の貯蔵電池システムのここ3年間の複合成長率は63.40%に達した。定増実行は生産能力の将来の加速着地を推進することが期待されている：2022年末までに合計生産能力は7 GWhに達することが期待され、2024年には12 GWhの貯蔵システムの供給能力を超える。生産拡大と利益修復は共同で会社の将来の成長の加速を促進し、会社は第1四半期に利益能力の底部（2021 Q 4）がすでに過ぎたことを確認し、単位純利益は0.2元/Wh程度に修復された。私たちはこれまでの利益予測を維持し、会社の20222024年の純利益は5.93/9.93/14.26億元に達する見込みで、EPSはそれぞれ3.83/6.41/9.21元/株で、現在の株価の市場収益率はそれぞれ57.8/34.5/24.0倍で、「買い」の格付けを維持する。
需要が力強く生産拡大の加速を推進し、生産能力構造を最適化して障壁を強固にする。
新しく設立された10 GWh電芯と電池システムの一体化生産基地は会社の生産運営効率を最適化し、向上させ、規模効菓を発揮し、コスト削減と効菓を発揮し、長期的な優位性を図ることができる。今回の定増は小容量電芯の生産拡大のほか、大容量角形アルミニウムシェル電芯の生産ラインの建設にも用いられ、 Pylon Technologies Co.Ltd(688063) エネルギー貯蔵分野の先発優勢を利用してユーザー側、電力網側などの他の高成長のエネルギー貯蔵市場を早期に配置することである。外に市場空間を広げて占有率を高め、「第十四次五カ年計画」の政策配当を把握し、大貯蔵は会社の新しい高速成長点になる見込みである。内会社の製品構造に最適化し、市場の多様化ニーズを満たす能力を高める。
エネルギー貯蔵後の週期的な発力潜在能力は大きく、2022年の業績成長速度は加速する。
会社側から見ると、IHSデータによると、2021年の会社の世界の家庭貯蔵市場における占有率は14%で、家庭用貯蔵エネルギー分野ではテスラに次ぐ2番目のサプライヤーとなり、市場占有率の差は年々縮小している。業界レベルでは、ヨーロッパなどの市場では需要の伸びが加速し、2022年には2倍以上の成長が見込まれている。 Pylon Technologies Co.Ltd(688063) は海外市場のユーザー用エネルギー貯蔵分野を長年深く耕し、製品の技術力、適応性、顧客資源、自主ブランドの名声などの優位性を持っている。2022年には会社の出荷量は3 GWh+、対応製品の純利益は6億+（2倍程度の成長）が期待されている。エネルギー貯蔵は後週期業界に属し、増幅加速は電気自動車と太陽光発電に遅れ、エネルギー貯蔵市場の後続力の限界成長はさらに強力になる。
リスク提示：疫病は会社の貨物輸出に影響し、下流の需要は予想に及ばない。
