\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 995 Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) )
事件：（1）6月7日、国家発展改革委員会、国家エネルギー局は「新型エネルギー貯蔵が電力市場とスケジューリング運用に参与することをさらに推進することに関する通知」を発表し、独立エネルギー貯蔵発電所が電力網に送電することを提出した場合、その相応の充電電力量は送電価格と政府性基金と付加を負担しない。（2）6月10日、国家エネルギー局は揚水貯蔵プロジェクトの開発建設を推進するビデオ会議を開き、任務を明確にし、仕事を配置し、揚水貯蔵プロジェクトの開発建設を加速し、揚水貯蔵エネルギーの高品質な発展を推進する。
独立エネルギー貯蔵発電所は電力網に送電し、その相応の充電電力量は送電価格と政府基金と付加を負担せず、度電コストは約0.14元低下した。貯蔵エネルギーの新政下で、充放電価格差で利益を得る独立貯蔵エネルギー発電所のコストを直接下げ、収益を増加させた。北極星電力網の試算によると、全国の電力網企業が2022年6月に代理購入した電力価格を基礎に、全国各地の110 kv大工業電力価格の2つの製電価格の送配電価格と政府性基金と付加を整理し、独立貯蔵発電所の度電最高約0.2元を下げることができ、天津地区では、送配電価格は0.1753元、政府性基金と付加は0.0272元である。貯蔵エネルギーの新政下で全国平均度の電気コストは約0.14元下げることができる。
エネルギー貯蔵市場の主導者：2020年の世界エネルギー貯蔵におけるポンプ貯蔵の規模は94%を占め、中国市場は89%を占めている。新型電力システムは短期的に電力網を見て、中長期的に貯蔵エネルギーを見る。新型電力システムの構造では、貯蔵エネルギーは新エネルギーの発展を守るバラスト石である。私たちは、炭素中和を実現する経路は主に2つあると考えています。1）短期的に大電力網を見て、特高圧建設は三北地区の新エネルギーの消滅問題などを緩和します。2）中長期的にエネルギー貯蔵を見て、技術の突破がエネルギー貯蔵の製造と運営コストの持続的な低下をもたらすことを期待して、未来のクリーンエネルギー+エネルギー貯蔵はエネルギー産業の発展の必然的な傾向である。発電と電力使用は瞬時性を持ち、電力自体が貯蔵しにくいため、ピーク調整、谷埋め、週波数調整などの多くの機能を担うために、揚水貯蔵エネルギーが必要です。電力システム全体の角度から見ると、貯蔵エネルギーの応用は発電側貯蔵エネルギー、電力網側貯蔵エネルギー（マイクロネットを含む）とユーザー側貯蔵エネルギーの3つのシーンに分けることができ、現在、電力網側貯蔵エネルギーは主に国家電力網、南方電力網の建設運営である。
利益予測と投資評価：再編を考慮しなければ、当社は20222024年のEPSが0.24/0.17/0.21元/株で、PEが60倍、83倍、69倍に対応すると予想しています。再編が成功した後、2021年の会社の取引後の受験生の純利益は10億4900万元で、2022年/2023年の受験生の純利益は13億元/15億元と予想されている。
リスクの提示：資産再編の進度が予想されていないリスク；政策リスク；調峰水力発電所の所在流域の来水不確実性リスクなど
