\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 800 Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) )
主な観点：
中国コネクタのリード企業、製品業務の配置が完備している
Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) 自成立はコネクタ業界に10年以上集中し、主な製品は接続デバイス、接続コンポーネント、コネクタモジュールを含み、通信、新エネルギー自動車分野及びその他の工業分野に広く応用されている。2021年、会社の売上高と帰母純利益はそれぞれ前年同期比47.73%、54.65%増加し、主に会社の自動車分野のコネクタ販売注文が高速に増加したおかげで、収入の中で新エネルギー自動車、通信分野はそれぞれ76.65%、14.92%に貢献した。
新エネルギーの東風は力強く、自動車コネクタ業界は加速的に発展している。
自動車の電動化、知能化駆動高圧コネクタ、高速コネクタは増量市場空間を迎えている。電動化の背景の下で、新エネルギー自動車の動作電圧が上昇し、電気駆動ユニット、電気設備の数量が大量に増加し、高圧コネクタの需要が生まれ、充電システムと完成車システムに使われている。同時に、関連する電気交換コネクタは10:1を配合とし、需要は同期して向上した。高圧自動車コネクタは従来の油車コネクタの単車価値より10 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 元増加した。高速コネクタ単車の価値量は約1000元である。2022年の中国自動車コネクタの増量市場は140億元、2025年の増量市場は350億元と試算され、市場空間が広い。
発力新エネルギーコネクタ、技術/顧客/生産能力の優位性が際立っている
会社は新エネルギー車の高圧コネクタの蛇口として、すでに全シリーズの高圧大電流コネクタと部品、充電交換シリーズコネクタ、知能ネットワーク接続シリーズコネクタ、電子バスなどの製品を開発し、全セットの豊富な製品ラインを備えている。良質な製品の品質と豊富な製品の数量に基づいて、多くの自動車企業の顧客に成功し、すでに米国T社に製品百余項を提供し、蔚来の主力車種のサプライヤーとなり、上汽、長安、 Byd Company Limited(002594) 、江淮、小康などの顧客をカバーしている。同時に、会社は生産能力の配置を加速し、蘇州、綿陽に2つの生産基地を設立し、それぞれ華東、西南市場を放射している。IPOと再融資プロジェクトはコネクタの生産能力をさらに拡大し、すべて生産後、通信コネクタの生産能力を合計6000万セット、新エネルギーコネクタの生産能力を2060万セット実現する。
投資提案
私たちは20222024年の会社の純利益は2.08、3.24、4.71億元で、PEに対応して61倍、39倍、27倍で、会社の自動車コネクタ分野でのリーダーシップに基づいて、初めて「増持」評価を与えると予想しています。
リスクのヒント
下流の需要が予想できず、市場競争が激化するリスク、生産拡大が予想されるリスクに及ばない
