超卓航科（688237）
投資のポイント
今週の金曜日（6月17日）、科創板上場会社の超卓航科の引き合いがあります。
超卓航科（688237）：会社は主に軍用及び民間航空機のエアアクセサリー、油圧アクセサリー、燃料アクセサリーと電気アクセサリーのメンテナンス業務に従事している。現在、会社は冷塗装増材製造技術を利用して多型戦闘機の着陸機梁の疲労亀裂の修復再製造を実現し、中国空軍装備部傘下のA、B基地級大修理工場の多型軍機着陸機梁の疲労亀裂の修復再製造の唯一の供給商となっている。会社は20192021年にそれぞれ営業収入0.51億元/1.22億元/1.41億元を実現し、YOYは順に24.61%/139.10%/15.36%で、3年間の営業収入の年複合成長率は50.91%である。帰母純利益0.11億元/0.64億元/0.71億元を実現し、YOYは56.64%/499.35%/10.16%の順で、3年間の帰母純利益の年間複合成長率は117.87%だった。最新報告期、2022 Q 1会社の営業収入は0.43億元で、前年同期比63.87%増加した。帰母純利益は0.26億元で、前年同期比67.43%増加した。
投資のハイライト：1、軍機装備の国防建設における重要性が日増しに明らかになるにつれて、中国軍機の数は持続的に増加する見込みで、中国軍用航空の修理と再製造市場に広い発展空間を提供する。会社は航空機搭載設備の修理に専念し、十分な収益が期待されている。軍隊の実戦化訓練が絶えず深くなるにつれて、実兵実弾演習は常態化し、重大な演習訓練任務は長年絶えず、軍機は急速に質を高め、補充量を補充し、同時に消耗も急速に増加しており、軍機の性能、品質、完全率に対してより高い要求を提出し、極めて大きな軍機修理需要を生んでいる。2、会社は中国の少数の冷間スプレー増材の製造技術を掌握し、航空機のメンテナンス再製造分野に産業化運用している企業の一つであり、高い業界地位を持っている。従来の補修技術に比べて、修復された構造物は冷間スプレー増材の製造過程で溶接高温などの方式による基体材料の熱損傷などの方式による基体への付加損傷を避け、修復後の構造物はより耐久性がある。会社は冷塗装増材製造技術によって、中国空軍装備部傘下のA、B基地級大修理工場の多型軍機着陸機大梁の疲労亀裂修復再製造の唯一のサプライヤーとなり、中国軍部門のために数十万飛行時間の飛行資源を増加させ、著しい軍事効菓と経済効菓を創造した。3、会社は冷間スプレー増材の製造技術に基づいて、高純度、高密度の回転スパッタリングターゲットを加工生産し、製品の利用率と粗金利を効菓的に高める。会社は冷間スプレー増材の製造技術の優位性を利用して、冷間スプレー成形に基づく回転スパッタリングターゲットの製造技術を開発し、この技術は無元素酸化焼損、コーティングの内応力が小さく、コーティングの厚さが製御できるなどの特徴を持っている。一般に、平麺ターゲットの正常スパッタリング消費量は35%から40%程度であるが、会社の回転スパッタリングターゲットの正常スパッタリング利用率は70%以上に達することができ、会社の粗利益率の優位性を顕著にする。
同業界の上場会社との比較：超卓航科の比上場会社は標的材分野の＊ Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) 、＊ Fujian Acetron New Materials Co.Ltd(300706) 、航空締結部品分野の＊ Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) 、＊ Jiangsu Maixinlin Aviation Science And Technology Corp(688685) 、および機上機器修理分野の＊ Sichuan Haite High-Tech Co.Ltd(002023) 、＊ Beijing Andawell Science& Technology Co.Ltd(300719) を選択することができる。比較可能な会社の状況から見ると、平均収入規模は7億4300万元で、平均PE-TM（マイナス値を除く/算数平均）は69.65 Xで、平均粗利益率は35.83%だった。比較的に、会社の収入規模は同業平均に及ばず、粗金利は同業比会社の高位区間にある。
リスクの提示：すでに引き合いの流れを開いた会社は依然として特殊な原因で上場できない可能性があり、会社の内容は主に募集書とその他の公開資料の内容に基づいており、同業界の上場会社の選択には正確ではないリスクがあり、内容データの選択には解読偏差がある可能性があり、具体的な上場会社のリスクは本文の内容に展示されている可能性がある。
