\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 38 Fibocom Wireless Inc(300638) )
事件：2022年6月10日、会社は「 Fibocom Wireless Inc(300638) 2022年製限株激励計画（草案）」などの公告を発表し、激励対象に2394200株の製限株を授与する予定で、その中で初めて授与された激励対象の総人数は197人で、価格は11.82元/株である。
コメント：
株式は利益共同体の構築を激励し、長期的な発展を促進する。
会社の公告によると、今回の激励計画は製限株激励計画で、会社は激励対象に2394200株の製限株を授与する予定で、激励計画草案の公告時の会社の株式総額62,1132039株の0.39%を占めている。
初めて1915400株を授与し、激励計画草案の公告時の会社総株式6211312039株の0.31%を占め、今回の権益授与総額の80%を占め、初めての授与価格は11.82元/株で、激励対象の総人数は197人で、会社に勤めている高級管理職、中層管理職、核心技術（業務）人員を含む。
478800株を予約し、激励計画草案の公告時の会社の総株式の0.08%を占め、予約部分は今回授与された権益総額の20%を占めている。予約激励の対象は、本計画が株主総会の承認を得たファッションは確定していないが、本計画の存続期間に激励計画に組み入れられた激励の対象を指し、本激励計画は株主総会の審議を経て可決された後12ヶ月以内に確定した。
激励計画を通じて利益共同体を構築することは、会社の長期的かつ持続可能な発展に役立つ。私たちは、今回会社が株式激励計画を発表し、さらに会社の長期的な利益と発展を、高級管理職、中層管理職、核心技術/業務員と深く結びつけ、会社の核心中堅の主人公意識を強化し、利益共同体を構築し、会社と進退し、それによって核心チームの精細化管理、技術研究開発、業務開拓などの多くの麺での発展の内駆力を高め、委託代理コストをさらに減少させ、株主利益、会社利益と核心チームの個人利益を結びつけ、各方面が共同で会社の長期的な発展に関心を持ち、会社が長期的に安定した発展目標を実現するのを助ける。
仕事の業績と貢献を結びつけて激励の対象を審査し、会社と株主の利益の最大化を勝ち取る。
今回の株式激励は主に3種類の中堅力に関連し、核心技術（業務）の人員数が主である。会社の初めての株式激励対象の総人数は197人で、その中の高級管理者は2人、中層管理者は50人、核心技術（業務）者は145人で、3種類の中堅力はすべて激励されて、会社の利益共同体の加速的な形成に役立ちます。
今回の株式インセンティブは仕事の業績と貢献を審査基準とし、株式インセンティブの役割を最大限に発揮し、会社全体の業績のさらなる向上を促進するのに有利である。審査基準は会社レベルの業績審査要求と個人レベルの業績審査要求に分けられる：
1）会社レベルの業績考課年度は20222024年の3つの会計年度であり、2021年の純利益を基数とすることを要求し、20222024年の純利益の成長率はそれぞれ20%、50%、80%を下回っていない。
2）個人レベルの業績考課は株式激励計画の有効期間内の各年度において、すべての激励対象に対して考課を行い、個人レベルの業績考課結菓に対してSABCDの5段階を共有し、激励対象は前年度の考課で「B」またはそれ以上（すなわち考課結菓はSAB）と評価されてこそ、当期激励株式の全額売却を解除することができる。
「筆電+pos」を礎石とし、「車載+汎IOT」分野まで深さが伸び、長期成長曲線がはっきりしている。
私たちは会社の業務に3つの見所があると思っています：ペン電+POSモジュールは会社の最も確固とした業務の基礎であり、会社のペン電モジュールは大顧客の流量が安定しており、将来の需要が安定している中で上昇している。インテリジェントネットワーク自動車市場は規模が大きく、会社は鋭凌無線を買収し、深さのあるキャリッジ車規級モジュールを買収し、新しい成長曲線を開く。IoT下流の断片化により爆発点が多く、把握しにくいため、同社はIoTを拡張し、IoTの爆発的なチャンスを率先してつかむことが期待されている。
ペン電+POSモジュールの基礎は安定しており、ペン電の深さは大顧客を結びつけており、将来の需要の確定性が強い。会社はペン発電市場で豊富な経験を持ち、ペン発電の先導者である大手顧客を結びつけ、ペン発電市場全体の着実な成長に伴い、頭部集中傾向はさらに際立ち、会社の大手顧客の優位性は著しく、将来の流量料金とPC価格の低下はノートパソコンモジュールの内蔵率を高めることが期待され、会社のペン発電業務の安定した中で上昇態勢の発展を牽引する。
海外の車載モジュール企業を買収し、車のネットワーク業務を深く配置し、将来の発展空間を開く。会社は株式の発行/現金の支払いなどを通じて鋭凌無線を買収し、鋭凌無線は会社の完全子会社となった。鋭凌無線は世界一の車載前組立モジュールメーカーと北米最大の無線モジュールメーカーであり、組み込み型車載前組立モジュール分野ですでに15年の業界経験を蓄積し、鋭凌無線の深度配置車載業務をエピタキシャル買収することによって、会社の自動車ネットワークのグローバル化戦略配置を完備する。また、中国市場では、子会社の広通遠馳を通じて、各種需要の低遅延、超高信頼性車の規模グループをカバーし、縦方向に車載製品ラインを豊富にし、将来のスマートネットワーク自動車の発展は会社の発展に新しい成長曲線を開くことが期待されている。
他の業務の伏線が隠れており、IoTなどの風が吹いている。会社の業務配置は下流の応用分野が広く、スマートエネルギー、スマート小売、スマートセキュリティなどの各業界を含み、現在、モノのインターネット業界の発展の勢いは良好で、下流の垂直応用の細分化業界は多く、破片化の特徴を備えており、爆発点が現れると、会社は率先して顧客の需要を把握し、急速に成長のチャンスをつかむことが期待されている。
利益予測と投資評価
会社はモジュール業界の白馬のリーダーとして、ペン電+POSを基礎として、車載市場を深く配置すると同時に、汎IOT業界で広く配置して、未来の発展空間が大きい。併表を考慮せず、会社の20222024年の純利益はそれぞれ5億4400万元、7億700万元、9億6000万元で、PEに対応して29.08倍、22.34倍、17.44倍で、「購入」の格付けを維持すると予想されている。
リスク要因
モノのインターネット業界の発展が予想できず、モノのインターネット業界の競争が激化し、価格戦を引き起こし、COVID-19の疫病が繰り返し蔓延している。
