\u3000\u3000 China Stock Market News ( East Money Information Co.Ltd(300059) )
さらに金融ライセンスを追加し、China Stock Market Newsは基金信託資格を取得した。China Stock Market Newsは6月3日、子会社のChina Stock Market News証券が証券投資ファンドの信託資格を取得し、China Stock Market News証券は認可された日から6ヶ月以内に基金信託業務の準備を完了し、証券先物業務の許可証を交換した後、対外的に基金信託業務を展開すると発表した。
基金は300億近くの市場を信託し、銀行はほとんどの市場シェアを占めている。基金信託業務は主に対外的に安全保管基金の財産を展開し、清算・引き渡しを行い、純価値情報を再審査し、投資監督などの信託業務を展開するためで、現在58枚のナンバープレートがあり、その中に銀行、証券会社はそれぞれ29枚ある。Windデータによると、2021年の基金信託資産は25.2兆元で、信託費用は合計289億元で、前年同期比44%増加した。費用構造によって見ると、銀行係が受け取った信託費用は285.6億元に達し、その中で工行、建行、中行、信託費用収入はそれぞれ51.5、45.8、33.9億元で、3つの機関の信託費率は基本的に0.15%前後である。証券会社が信託費用を受け取るのは3億8000万元にすぎず、その中で Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) China Merchants Securities Co.Ltd(600999) Gf Securities Co.Ltd(000776) は上位3位にランクされ、料率は平均0.08%前後である。
基金の信託管理と代理販売業務の協同、ルートの優位性はナンバープレートの価値を高める。信託の業務属性を考慮すると、金融機関の属性の違いを除いて、ルート能力は信託ライセンス価値を構成する核心競争力である。中国基金業協会のデータによると、2022 Q 1現在、東財傘下の毎日基金の株式+混合型、非貨幣型基金の保有量はそれぞれ46396175億元で、いずれも全ルート第3位で、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) とアリ基金に次ぐ。会社は巨大な生態流量（2021年の新聞によると、Dauは300万人以上）と保有規模によって、より多くの信託基金を誘致して業務の十分な協同を実現することが期待されている。
富管理の大勢が赴き、東財はワンストップの富管理プラットフォームを構築した。東財はリードする証券会社APPの生態流量を維持すると同時に、金融ナンバープレートの配置を持続的に改善し、自身の流量を現金化する道を広げている。2021年報によると、東財の自営、公募基金などの分野での探索を見ることができ、2022 Q 1の毎日基金の保有量の変化から見ると、市場全体の回復は明らかだが、毎日の循環比は招商とアリより優れており、毎日専門プラットフォームとしての顧客の粘性と自身の運営能力を証明することもできる。
投資提案：会社の22-24年の純利益はそれぞれ102.3、126.9、154.0億元で、現在の時価総額は22/23/24年に対応する推定値はそれぞれ31、25、20倍である。China Stock Market News自身の「インターネット+証券会社のナンバープレート」の希少性、業界のリード的な地位、現在の推定値と自身の歴史的な推定値の比較を総合的に考慮すると、現在の会社は著しく過小評価され、「推薦」の格付けを維持していると考えられています。
リスクの提示：資本市場の成約額は予想に及ばない；基金市場の発行と販売は予想に及ばない。会社の証券業務の開拓は予想に及ばない。
