\u3000\u30003 Innovation Medical Management Co.Ltd(002173) 00217)
事件：2022年6月13日、会社は枠組み協力協定の締結公告を発表し、会社と子会社の東方九天と無錫金楊はリチウム電池鋼殻のニッケル鋼ベースバンド事前めっき分野で協力を達成した：協定の有効期限内（2022.6.30202812.31）、無錫金楊は会社に8万トンのリチウム電池鋼殻のニッケル鋼ベースバンド事前めっき（鋼ベースバンドの提供委託会社の加工数量を含む）を購入することを約束した。
良質な顧客ロック量、会社の製品は下流の認可を得ている。無錫金楊は中国でリードする電池精密構造部品企業であり、パッケージケース、安全弁からニッケル基導体材料までの一連の製品システムを持っている。会社は下流の有名な電池企業と長期的な供給関係を形成しており、2021 Q 3までに金楊の上位5人の顧客と比率はそれぞれ：力神（15.5%）、30,000 14（13.5%）、比克電池（6.7%）、LG化学（5.3%）、金山工業（4%）である。会社は多くのお客様と4680電池ケースと安全弁のセット開発を協力し、ビック電池が4680の中国初発行を実現するのを助けた。金楊は有名なお客様と長期的に協力する過程で、先進的な技術経験と安定した最先端の製品設計能力を蓄積し、会社の今回の注文の順調な交付に十分な保障を提供した。
会社はニッケル事前めっき鋼ベースバンド業務を配置し、競争優位性が著しく、定増2万トンの生産を拡大した。会社は成熟したニッケルめっきラインを持っており、技術規模はすでに中国の同業者を超えており、外資に比べて一定の価格優位性を持っている。会社の第二条ニッケル仮めっき生産ラインはすでに建設を開始し（5月24日公告）、生産開始後のニッケル仮めっき鋼帯製品の性能は国外の同類製品を追い越し、生産能力の緊張情勢を緩和し、国産化の代替を加速する見込みである。また、同社は「年間2万トンのリチウム電池予備ニッケルめっき鋼ベースバンドプロジェクト」を増産し、下流の需要爆発に対応し、今回の合意に合わせて、同社の2万トンの生産能力は有効に削減され、将来の見通しが大きい。
下流4680電池は急速な放出が期待され、会社は十分な利益を得ている。現在、中国外の有名な電池メーカーは4680大円筒電池の配置を着実に推進しており、2022年1月にテスラはすでに100万個の4680電池を生産し、製品の良率は量産レベルに達し、会社のニッケルめっき業務は4680電池の放出量とともに十分に利益を得る。
利益予測と投資提案。同社の20222024年の売上高はそれぞれ40億元、47億元、53億元で、今後3年間の帰母純利益は48.8%の複合成長率を維持し、「購入」の格付けを維持する見通しだ。
リスクの提示：市場需要の下落リスク；原材料価格の変動リスク；技術が予想されるリスクに達していない。
