\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 66 Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) ：多品種、多ルート経営の出海ブランドのベンチマーク。会社は2011年に設立され、前身は「海翼有限」で、品種、ルートを絶えず開拓し、すでに海に出るブランドのベンチマークとなっている：1）収益利益の規模はリードしており、2021年には125.74億元、純利益は10.24億元を実現し、その中で充電/オーディオ/知能革新類の収益の割合はそれぞれ44.16%/22.68%/32.63%である。2）成長は安定しており、最近5年間の営業収入CAGRは38.06%、同期純利益CAGRは35.15%で、拡張速度は同業者より優れている。3）粗利益率は業界の高いレベルにあり、利益能力と返金能力が強く、回転能力が相対的に健康で、2021年にROEは17.15%に達した。
国境を越えた東風に乗って、アマゾンの力を借りて始めて、製品力でブランド力を達成します。会社の過去の歴史を振り返ると、その急速な成長原因は主に2つあります。1）中国の長期サプライチェーン生産の低コスト優位性と反復効率の恩恵を受け、国境を越えた業界は着実に成長し、その中でオンライン相対オフラインモデルはより優れ、業界の増分に貢献し、税関データによると、20122020年の中国国境を越えた電子商取引規模CAGRは約22.94%だった。2）会社は業界の発展傾向に順応し、製品力でブランド力を達成し、その焦点は前海に集中して絶えず新しいものを押し出し、その需要に対する発見能力、コースに対する迅速な切り込み能力、製品とブランド力に対する重視と投入力、ルート端の先発優勢は共同で多品類における優勢地位を成菓した。
浅い海に焦点を当て、多品種の拡張を行い、成長の境界を絶えず広げている。未来に目を向けると、1）充電品類は依然として礎石であり、世界の充電リーダーの地位は安定しており、急速充電、無線充電などの業界構造の変化と技術の変更に順応し、持続的に新しい貢献の成長を推進することが期待されており、今後3年間の売上高はCAGRの約15~20%と予想されている。2）無線オーディオ類の製品はアマゾンですでに良いランキングがあり、その中でTWSイヤホン業界の非ハイエンドの割合は明らかに向上し、会社のカード位置の中端は古いものを押し出して新しいものを出して、依然として業界の配当を享受することができると予想され、今後3年間の売上高はCAGRの約15~20%と予想されている。3）知能革新類の新しい機会が絶えず現れ、その中で家庭清掃、知能セキュリティ、知能家庭などの業界は安定して成長し、会社は比較的に早く、細分化された業界が相対的にリードし、製品が絶えず反復し、業界の配当を受け続けることが期待され、同時にAnker Work、3 D印刷などの多くの新製品類を発売し、今後3年間のCAGRの約20%の収入を予想している。
立体化ルートのレイアウト、 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) ルートは絶えず延びています。ブランドと製品能力を絶えず強化すると同時に、会社もルートを精耕し、ルートの立体化配置を促進する：1）成熟市場を強固にすると同時に、国内外の新興市場を持続的に開拓する。会社の公告によると、2021年の米国/ヨーロッパ/日本/中東/中国大陸の売上高はそれぞれ63.40億元/25.42億元/17.32億元/5.61億元/4.19億元を実現し、前年同期比26.33%/39.44%/13.77%/28.46%/194.47%増加し、オーストラリア市場の成長率も30%を超えた。2 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) チャネルが継続的に延長され、単一チャネルへの依存が低下しています。2021年報告期間内のアマゾン/その他の電子商取引プラットフォーム/独立駅/オフラインでの各実現収入は68.73億元/7.33億元/3.94億元/45.74億元で、前年同期比19.04%/92.47%/83.57%/53.3%増加し、それぞれ54.65%/5.83%/3.13%/36.38%だった。
投資提案：会社は中国の越境電子商取引のリーダーとして、製品とルートの境界を絶えず広げて、製品力でブランド力を成菓して、すでに出海ブランドのベンチマークです。私たちは消費電子製品類の国境を越えた輸出需要の景気が持続することを期待しており、会社は既存のルート、製品、ブランドの優位性によって、浅海製品類の絶えずの開拓を実現し、比較的速い成長を維持することが期待されています。私たちは会社の20222024年の営業収入は151.1億元/180.3億元/2114.9億元で、母の純利益は11.4億元/13.8億元/17.0億元で、EPSは2.81/3.40/4.18元/株で、現在の対応評価は22.3/18.5/15.0倍のPEで、「購入」の評価を維持し、目標価格は85元です。
リスクの提示：輸出貿易市場は明らかに下落している。アマゾンプラットフォームのルールが大きく変化したり、費用が明らかに増加したりします。新製品の普及は予想に及ばない。組織と人材の大幅な変更
