ディア株（301177）
5月には自営店28店が新たに増加し、疫病の下で逆風が拡大した。会社は2022年6月13日夜、2022年5月に自営店を追加する状況を発表し、5月には自営店28店を追加し、新規出店の多くはショッピングセンターの店舗で、都市選択の麺では、新規出店の中で中西部地区が比較的高い。疫病の下で業界内の他のジュエリーブランドのオフラインの一部の店舗は衝撃を受けて経営を中止したが、ディアス株式の帳簿は現金に余裕があり、出店の回収期間が短いか、そのためより多くの位置の良い店舗に署名する機会があり、逆方向の拡張を実現した。
2022年1~5月に累計71店が新規出店し、4月以来店舗の着地が加速している。2022年1月から5月にかけて、同社はすでに累計71店を新規出店し、その中で4-5月には累計53店を新規出店し、4月以来の新規出店の着地は明らかに加速する傾向にある。2021年末現在、会社は自営店461店を持っており、業界の同型モザイクジュエリーブランドの店舗数に比べて、会社はまだ大きな出店空間を持っている。
全直営でカスタマイズされた軽資産モデルは回収期間が短く、比較的速い出店を実現することができる。会社はダイヤモンド製品を主とし、全直営のカスタマイズモデルを採用し、上流の生産アウトソーシングを採用し、店舗に展示されている商品はジルコンを主とし、店舗の装飾、初店舗、固定資産、道具の平均1店舗の投資コストは80~120万元（100平方メートル以下の店舗）で、投資回収期間は平均半年程度である。運営モデルが軽く、キャッシュフローがよく、軽資産モデルも会社に速い出店を実現させることができる。
ブランド文化：独創的な「一生に一人しか送らない」購入規則は「唯一」の特質を際立たせ、独自のブランド文化の壁を形成し、複製しにくい。DRブランドの独創的な「男性は一生に1枚しかカスタマイズできない」購入規則は、身分証明書をバインドする方式で購入資格の製限を行い、ブランドと「一生、唯一、真実の愛」などの感情的な内包を融合させ、競合品と有効な区画を形成する。一途な契約は人々の結婚恋愛関係における安心感に対する渇望に合致し、DRダイヤの指輪は男性が過去に他の女性のために買ったことがないことを意味し、未来も他の女性のために買うことはありません。同時に、DRが長年にわたってブランド理念を強化し続け、率先して消費者の認知を奪い、複製され代替される難易度が高く、ブランド文化の壁は一定の持続可能性を持っている。
利益予測と投資格付け：ディア株式は独特なブランド内包のジュエリー会社で、高いブランド認知度、深いブランド障壁、優れたマーケティング能力と利益能力を持っている。会社の帳簿は現金に余裕があり、出店が加速しているが、4-5月の疫病状況がオフライン経営に大きな影響を与えることを考慮し、2022年の帰母純利益を15億8000万元から15億1000万元に慎重に引き下げたため、202324年の帰母純利益は20.8/24.3億元と予想され、最新の終値は2022年のPEに対応して20倍となり、「購入」の格付けを維持する。
リスク提示：疫病状況が繰り返し、端末消費の回復が期待できない
