\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 83 Three Squirrels Inc(300783) )
全麺的な転換が行われる場合。会社は転換過程にあり、電子商取引の単一ルートから Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 全ルートの運営に転換し、OEMから二産と一産の配置に転換し、全品類の開拓発展からナッツに焦点を当てる。
ルートは多元化配置に転換し、全麺的に発展し、全体のリスク抵抗能力を強化する。ルート麺から見ると、会社は過去の電子商取引ルートから全ルートの配置モデルに転換し、主流の電子商取引プラットフォーム以外に、新しい流通、店舗、生中継帯などの多種のモードを開拓した。ルートの多元化、流量の断片化の状況に直麺して、多元化の配置は更に全体の抗リスク能力を強化することができて、業績の確定性を保障します。
「年貨節」は中度流通業務の0から1配置を実現し、2022年には流通業務の配置を引き続き開拓する。「正月用品祭」会社は300社の販売店を募集し、現在500社まで募集し、年間7001000社の販売店を募集する計画で、定量包装のほか、ばら売り、ロット市、小鹿藍藍藍藍は同時に販売システムに組み込まれている。現在、異なるルートに対して、多くの製品システムを構築する計画を立てており、今年は定量装分売星品SKUを拡充し、バルク中島を配置し、全国の重点市場に進出する。ばら売り業務に対して、リスがKAばら売りに進出する優位性はまずブランド力が強く、全国化ブランド認知基礎を備えており、あまり市場教育を行う必要はない。次に、リス自身は多品種SKUを備えており、バルク品を効菓的に支持することができ、将来的には新製品の反復を通じて坪効菓の向上を実現することができると予想されています。最後に、リスはばら売りの初期を配置し、市場の配当はディーラーの積極性を効菓的に牽引することができる。批准市に進出し、市場配置を拡充する一方で、偽の権利擁護の意義も備え、ブランドの長期的な発展に有利である。
第2四半期の疫病の影響で、一部の地域の店舗の客数が下落し、物流輸送が阻害された。オンライン電子商取引業務の注文数と注文完結率はいずれもある程度の影響を受け、オフラインの一部の地域の店舗が閉店し、外部要素が推進し、社内が転換過程にあることを重ね、第2四半期に会社は転換速度を速め、短期業績に影響を与えるが、利益は長期的に発展している。
ナッツの効率的な運営に焦点を当て、上流工場を独立して自己製御で建設する。製品の角度から見ると、リスは過去のナッツ+スナック全品類から発展し、戦略的にナッツに焦点を当て、ナッツ類を際立たせ、長期的なブランドの心を確立し、将来のスナックブランドはそれぞれサブブランドになる。同時に長尾SKUを削減し、頭の大きなアイテムに焦点を当て、全体の運営効率を向上させる。
生産段階では、OEM OEMから工場配置に転換し、二産と一産に深く入り込み、全産業チェーンで生産運営経験を蓄積し、全サプライチェーンの優位性を形成する。現在、第一期工場はリスの100%自己製御モデル工場であり、高基準自動化生産ラインとして建設され、将来的には研究開発、生産、品質検査、倉庫、物流が一体となった知能化園区を実現する。ナッツに焦点を当てる戦略の導きの下で、年間1億元以上のナッツの大単品を選んで生産ラインを建設し、規模効菓を迅速に達成することが期待されている。将来的には生産能力を確保するスペースが十分で、リスの本ブランドの需要を満たす上で、他のブランドにOEMを提供することが期待されています。
投資提案：20222024年の会社の収入は94.3/107.0/126.1億元で、前年同期比-3.5%/+13.5%/+17.8%を実現する見込みです。帰母純利益は3.9/5.4/6.6億元、前年同期比-4.7%/+37.3%/+23.3%を実現し、EPSはそれぞれ0.98/1.34/1.65元で、PEに対応するのはそれぞれ23/17/14 Xである。会社が全麺的なモデルチェンジとアップグレードを行うことを考慮して、将来の成長潜在力は十分で、「推薦」の格付けを維持します。
リスク提示：市場開拓が予想に及ばない、原材料価格の変動リスク、食品安全リスクなど。
