\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 62 Beijing Career International Co.Ltd(300662) )
核心的な観点
Beijing Career International Co.Ltd(300662) ：ワンストップ人的資源サービスプロバイダ。会社は世界市場に110社以上の支店を持ち、3300人以上の専門招聘顧問と技術者を持ち、業務は柔軟な雇用、中高級人材の訪問、招聘プロセスのアウトソーシングなどの業務タイプをカバーしている。企業は効率的なサービス提供能力によって、業績が急速に増加しています。2022 Q 1、会社の営業収入は21.92億元で、前年同期比+51%だった。帰母純利益は前年同期比+36%の0.53億元を実現した。今年の柔軟な雇用業務は全額法を採用して収入を確認し、粗利益率が低いため、利益の伸び率は収入の伸び率をやや下回った。
人服兆級市場、競争構造の分散：艾瑞コンサルティングの統計によると、2021年の中国の人的資源サービス市場の規模は2.3兆元を超え、その中の人的アウトソーシング市場は8000億元を超えた。短期的な疫病状況は人力アウトソーシング市場の教育と浸透率の向上を加速させ、企業の総合コストの風製御と雇用の柔軟性に対する関心度は著しく向上し、長期的には人力アウトソーシング市場の週期性は明らかではなく、持続的に急速に拡大する。中国の人的アウトソーシング市場は高度に分散しており、CR 5市の占有率は8%（2021）にすぎない。頭部会社の資金力は十分で、サービスネットワークは全国に広がっており、同時に技術プラットフォームの建設を加速させ、市の占有率は加速的に向上する見込みだ。
会社の優位性：業務が完備していて、技術の賦能は高い成長ができます。会社はワンストップ人的資源サービスの執事として、柔軟性のある雇用業務の優位性が明らかになった。会社は「在庫を深く掘り下げ+増量を開拓する」ことを通じて業績の成長を保障し、募集業務で蓄積された大量の良質な顧客によって、クロス販売は単一の顧客の収入を向上させ、2021年、会社の前年の古い顧客の貢献収入は56.6億元で、当期の収入の80.7%を占めている。同時にデジタルプラットフォームの建設を加速させ、増量中小顧客を開拓し、業務量を向上させる。
投資提案： Beijing Career International Co.Ltd(300662) Beijing Career International Co.Ltd(300662) .SZ）は中国の柔軟な雇用分野のリーダーとして、業界の高い成長から著しく利益を得て、頭を深く掘り下げた顧客の業務需要とデジタルプラットフォームの建設を通じてサービス半径を拡大して、業績は持続的に急速に成長する見込みです。会社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ3.24、4.34、5.34億元で、現在のPEに対応してそれぞれ31 x/23 x/19 xで、「購入」の評価を与える予定です。
リスク提示：市場競争の激しいリスク、疫病状況が予想以上のリスク、政策監督管理が厳しくなるリスク。
