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イベントの説明
6月16日夜、会社は中創新航、聖潔甘孜、眉山産投と共同出資して四川甘眉新航新エネルギー資源有限責任会社を設立する予定で、各方面は合弁会社を主体に甘孜州でリチウム資源の深加工プロジェクトを建設し、甘孜州リチウム鉱資源の探査開発、鉱製品貿易、深加工などの業務を展開する。合弁会社の登録資本金は8億元で、そのうち Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) は通貨で1.6億元を出資し、20%を占めている。
上流にリチウム鉱資源を開拓し、資源の安全保障供給能力を強化する。
会社は中創新航、聖潔甘孜、眉山産投と共同で合弁会社を設立し、各方面の優位性を補完し、合弁会社を主体に甘孜州でリチウム資源深加工プロジェクトを投資建設し、甘孜州リチウム鉱資源探査開発、鉱製品貿易、深加工などの業務を展開している。合弁会社の取締役会は7人の取締役で構成され、その中で聖潔甘孜、眉山産投と Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) が各1名指名され、中創新航が3名指名され、従業員の取締役が1名設置される。中創新航は中国リチウム電池分野の重要なプレイヤーの一人であり、中国第3位の動力電池生産大手である。中創新航計画によると、2025年までに同社の電池生産能力は500 GWhを超え、2030年までに1000 GWhに達する。会社と中国の革新航路の優位性は互いに補い合って、未来の新エネルギー製品の販売に利益があって、リスクに抵抗する能力と総合競争力を強化します。会社は今回合弁会社に出資し、良質なリチウム鉱資源をロックし、リチウム鉱資源の首締め問題を効菓的に解決し、リン酸鉄リチウムの新エネルギーの供給能力をさらに強化し、会社の一体化優勢と製品競争力をさらに向上させ、会社が「硫黄-リン-チタン-鉄-リチウム-カルシウム」多資源グリーン低炭素産業チェーンを構築するのに有利である。
天瑞鉱業の買収合併は証券監督会の許可を得て、会社は鉱物化の一体的なプロセスを加速させます。
2022年6月9日、会社は株式購入資産の発行及び関連取引事項について中国証券監督会上場会社の買収合併再編審査委員会の審査を受けた。会社のリン鉱買収案が着地し、天瑞鉱業の100%株式取引対価が9億5600万元であることを確定し、株式を発行して資産を購入する株式発行価格は7.67元/株である。現在、会社のリン鉱買収プロジェクトは秩序立てて推進されており、天瑞鉱業は四川省馬辺リン鉱権を持ち、リン鉱資源の埋蔵量は9597.5万トンで、採掘規模は250万トン/年で、同時に200万トン/年の選鉱装置を組み合わせている。会社の徳陽、襄陽の2大基地はすべて豊富な燐鉱資源の配置があって、買収が完成した後に会社の燐鉱原料資源の備蓄は大幅に増加して、天瑞鉱業は産後に毎年燐鉱の生産能力を増加して250万トン、大部分は綿竹基地の燐鉱の需要を満たして、その時会社は年産365万トンの燐鉱の生産能力を備えます。会社は上流のリン鉱資源を獲得し、鉱化一体産業チェーンの配置を加速させ、会社の主要生産基地の上流リン鉱資源の製御と保障能力を高めることに役立ち、同時にリン鉱の購入への依存を低下させ、リン鉱石価格の変動が会社の利益能力に与える不利な影響を減少させ、産業協同効菓を十分に発揮させ、会社全体の利益レベルを向上させることが期待されている。
工業級リン酸一アンモニウムの需要は良好であり、リン肥料は高景色度を継続している。
会社の主な業務の景気度は維持されている。工業級リン酸一アンモニウムの需要は好調で、現在の工業級リン酸一アンモニウム市場の平均価格は7850元/トンで、前年同期比72.15%上昇した。世界の食糧安全への重視により、食糧価格の上昇を重ねてリン肥料の需要が増加する一方、動力電池と貯蔵電池の爆発がリン酸鉄リチウムの需要を牽引しているが、現在、中国のリン酸鉄リチウム生産企業は工業級リン酸一アンモニウムまたは浄化リン酸をリン源としており、工業級リン酸一アンモニウムの需要増加を牽引している。また、世界の疫病状況が戦争の影響を受け続け、食糧価格が急速に上昇し、多くの国が食糧栽培を奨励する産業政策を相次いで打ち出し、海外の主流リン肥料生産区の操業が製限され、市場供給が不足し、市場需給が緊密なバランス状態を維持し、リン肥料業界の景気度が絶えず向上している。6月16日現在、肥料級リン酸アンモニウムの価格は4673元/トンで、前年同期比55.66%上昇した。飼料級リン酸水素カルシウムの価格は3733元/トンで、前年同期比47.37%上昇した。複合肥料の価格は4150元/トンで、前年同期比65.34%上昇した。
下流にリチウムイオン材料を付加し続けるコースは、第2の成長曲線を開きます。
会社は「希少資源+技術革新+産業チェーン統合」の発展モデルを堅持し、新エネルギー材料分野を積極的に配置している。会社の徳陽 Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) リチウム電気新エネルギー材料プロジェクトは四川省の重点推進プロジェクトに登録され、現在正式に着工し、一部のプロジェクトの用地と環境評価の回答を得て、安全評価、職業評価、安定評価はすでに登録を完了し、エネルギー評価の審査許可、施工許可の審査許可などの仕事を秩序立てて推進している。会社は徳阿産業園に120億元を投資して徳陽 Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) リチウム電気新エネルギー材料プロジェクトを建設する予定で、20万トンのリン酸鉄、リン酸鉄リチウム及びその関連プロジェクトを含む。最近、同社は攀枝花 Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) と南漳龍ニシキヘビリン製品に77.4億元を投資し、新エネルギー分野での産業配置を完備している。今回、中創新航などの企業と合弁会社を設立し、リチウム鉱資源を共同で探査し、開発することは、製品構造をさらに最適化し、会社の産業チェーンの「固鎖、強鎖、補鎖、延鎖」を実現する重大な措置であり、会社の核心競争力を高める。中国の炭素中と長期戦略目標政策を背景に、新エネルギー自動車の生産と販売は持続的に量を放出し、リン酸鉄リチウム電池の出荷量は引き続き増加を維持し、リン酸鉄リチウム市場の需要は広く、会社は新エネルギー分野で持続的にコードを追加し、業務量の価格上昇を実現し、会社の第2の成長曲線を開くことが期待されている。
投資提案
会社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ9.22、9.86、10.45億元で、前年同期比-9.2%、7.0%、6.0%の成長率を見込んでいる。対応PEはそれぞれ25、24、22倍である。「購入」評価を維持します。
リスクのヒント
（1）原材料及び主要製品の価格変動による各リスク；
（2）安全生産リスク；
（3）環境保護リスク；
（4）プロジェクトの生産開始の進度が予想に及ばない；
（5）株式激励は予想に及ばない。
