\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 690 Hefei Meiya Optoelectronic Technology Inc(002690) )
投資のポイント
6月11日、会社の公衆番号は『1519+∞、奮闘の原動力！次の10年、美亜医療はあなたと一緒に澎湃としています！』を発表しました。のツイートによると、10週年感謝カーニバル及び大型団体購入祭における会社CBCT団体購入総数は1519台に達した。
CBCTの販売は好調で、口掃新品はさらに製品行列を豊富にしている。疫病の影響と団体購入戦略の調整を受けて、22年上半期に会社は団体購入活動を1回だけ展開し、1519台の注文量は昨年上半期の華南+北京の2回の口腔展団体購入の注文量と比べて4.3%増加し、22 Q 1の他の注文を加えて、会社の上半期のCBCT業務は急速な成長を維持する見込みだ。22 Q 2上海、鄭州、長春などの疫病状況は繰り返し、口腔診療所の拡張に悪影響を与えるが、21 H 1疫病の修復後の会社の団体購入注文の明るい表現から見ると、疫病状況は設備需要を遅らせ、需要を消滅させるだけではない。私たちは22年の中国CBCTの浸透率が32%前後で、将来もさらに向上する空間があると試算しています。今回の団体購入では、CBCTのほかにも「データ融合」の独特な優位性を備えた新しい口内スキャナーを発表し、より多くの臨床情報を効菓的に還元し、「ワンストップ医療患者コミュニケーションソリューション」を提供することができる。
海運の緊張が緩和され、年内に色選機の輸出業務が修復される見通しだ。21年の会社の海外販売粗利益率は58.03%から53.24%に低下し、全体の粗利益率がやや下落した主な原因であり、主に疫病の下で会社の販売戦略の変更と海運コストの上昇の影響である。22年以来、国際海運の緊張状況が修復され、東南アジアコンテナ運賃指数は昨年末の8000ポイントから5300ポイントに低下し、約30%下落した。東南アジア地域の疫病管理が常態化し、封国封城の状況が減少するにつれて、私たちは会社の色選機輸出業務が限界改善を迎える見込みです。
投資提案。これまでの利益予測を維持して、20222024年の会社の純利益はそれぞれ6.4、7.7、9.0億で、現在の株価の下のPEに対応してそれぞれ29、24と20倍で、22年の推定値レベルはここ10年の低い区間にあると予想されています。慎重な原則の下で利益予測の中で会社の新しい業務の増量を考慮しないで、しかし長期会社の移動CT、手術ナビゲーションなどの新しい製品の開拓は期待に値して、「増加」の格付けを維持します。
リスクの提示：1、歯科業界の政策監督管理が厳しくなる；2、世界的な疫病の繰り返し；3、業界の競争構造は予想以上に悪化している。
