\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 728 Teyi Pharmaceutical Group Co.Ltd(002728) )
特色ある漢方薬品種に専念し、「特一」ブランドを構築する。
会社の前身は台城製薬で、咳止め宝片などの特色のある漢方薬品種を持っています。2014年の上場後、海南海力と広東国医堂薬品（批文資産）を相次いで買収し、皮膚病血毒丸、降糖舒丸など多くの品種を追加した。現在、会社の最大単品咳止め宝片は咳止め化痰類の中成薬市場の上位5位にランクされ、市販の希少な寒性咳に対する薬物の一つとして、市場が全麺的に開拓された後、今後5年間の販売空間は5億元を突破する見込みだ。会社は漢方薬の核心品種に焦点を当て、皮膚病血毒丸、降糖舒丸、楓蓼胃腸康片、風邪霊顆粒などの製品を重点的に育成し、大品種になることを推進し、「特一」のブランド価値を高める。
皮膚病血毒丸を重点的に育成し、医療美容市場に進出する。
漢方薬はにきび、蕁麻疹の治療に広く認可されているが、現在の経口薬市場には主導的な大品種はまだ現れていない。皮膚病血毒丸は漢方医の清熱涼血の方式から調理を行い、にきび、腫れなどに対して一定の良好な治療作用があり、専門家の共通認識に組み入れられている。会社は皮膚病血毒丸の臨床研究と真実の世界研究を推進し、病院と小売ルートの普及を促進している。
特壱美の25%の株式を買収し、正式に医美サービスプレートに入った。
2021年に会社は現金で特壱美の25%の株式を買収し、正式に医美サービスプレートに入った。特壱美は現在広州旗艦店と仏山分院の2つのセンターを持っており、将来的には加盟などを通じて6-20店に拡大する予定だ。現在、医美細分領域の中で、特壱美は私密整形領域に焦点を当て、一定のブランド名声の基礎を持っている。
原料薬補助材料のロット文を持つ品種は、原料薬品種の価格主導権を握る。
会社の原料薬業務は新寧製薬に対する買収合併から来ており、現在の主な製品は氷酢酸、次没食子酸ビスマス、アルミニウム炭酸マグネシウムなどであり、中国で唯一または唯二に原料薬の補助材料のロット文を持つ品種である。会社は原料薬品種の価格主導権を握っている。20172021年、原料薬業務の粗利益率は着実に上昇し、2021年までに粗利益率は80%近くに達し、会社の漢方薬業務より高かった。募集プロジェクトの計画によると、会社の原料薬の生産能力は2100トン増加し、4200トンに達する。
株式インセンティブを推進し、業績の高い要求を審査する。
2021年に会社は株式激励計画を発表し、財務総監などの役員と核心メンバーが参加した。株式インセンティブ業績考課は2020年の純利益を基数とし、最初の権利期間は2021年の純利益成長率が170%を下回っていないことを要求した。第2の行権期の要求は2022年の純金利の成長率が300%を下回らないことである。第3の行権期は2023年の純利益成長率が450%を下回らないことを要求している。現在2021年の業績はすでに審査を完了し、2022年の業績要求は向上し、現在2022年のQ 1会社はすでに4566万元の純利益を実現し、年間審査を完成するにはまだ挑戦がある。
利益予測
会社は特色あるブランドの漢方薬企業として、多くの核心品種は成長期にあり、買収合併を通じて医美分野に進出し、新しい業績の増加量を模索し、会社の20222024年の収入はそれぞれ8.66、9.55、10.59億元で、EPSはそれぞれ0.85、1.07、1.27元で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ17.2、13.7、11.5倍で、「推薦」投資評価を与えている。
リスクのヒント
化学薬が採集に組み入れられた後に大幅に値下がりするリスク、原料薬業務価格が独占禁止などの監督管理を受けるリスク、医美新業務の開拓の不確実性
