\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 019 Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) )
事件：6月16日、招聘網の公告によると、「 Agricultural Bank Of China Limited(601288) 2022年第1陣PCサーバープロジェクト落札結菓」の公告によると、中科可製御（主）、 Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) （主）、 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 3（備）はそれぞれ上位3人の落札候補である。
業界の信創は加速的に推進され、金融、電気通信などの分野で多くの注文が出ている。1）2022年4月11日、 Agricultural Bank Of China Limited(601288) は「2022年第一陣PCサーバープロジェクト入札公告」を発表し、二路PCサーバーを約9300台購入し、最高制限価格は合計10.75億元（税抜）で、平均価格は約11.56万元/台であると予想している。2）6月16日、農業銀行はさらに「2022年第一陣PCサーバープロジェクト落札結菓公示」を発表し、その中で、中国科学技術管理可能と Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) は主にサプライヤーを選び、落札金額はそれぞれ約7.14億元、6.61億元で、 Zte Corporation(000063) 3は代替サプライヤーで、落札金額は約7.39億元で、業界の信創加速傾向を検証した。3）金融業界のほか、電気通信分野の信創プロセスも持続的に推進されている。採用ネットの公告によると、1月15日、「中国移動2021年から2022年までのPCサーバー集中購入（第1ロット）（標準パッケージ3、7、11、12）」は合わせて約14億2200万元（税込）を購入し、中国科学技術のコントロール可能な売上高は約3億8500万元で、約27%を占め、第2位を占めた。6月15日、中国移動は「20212022年第1期PCサーバー補充購入落札結菓」を公示し、今回の集中購入規模は約41004台で、その中で中国科学技術製御可能な落札額は約6.59億元だった。
海光の2021年の出荷は予想を超え、上場プロセスは着実に進んでいる。1）2021年、海光情報は売上高23.10億元を実現し、前年同期比126.07%増加し、市場の予想を超え、純金利は14.16%に達し、赤字を黒字に転換し、すでに高速発展期に入った。2）上交所の公式サイトによると、海光情報の上場プロセスは着実に推進されている。
体内の多くの資産は十分に予想されていないか、成長の確定性が高く、評価性価格比が際立っている。1）会社は中国科学院のトップクラスの技術孵化プラットフォームであり、体内の持株と曙光雲、中国科学院三清、海光、曙光数創、 Geovis Technology Co.Ltd(688568) など多くの良質な資産に参加し、成長の確定性が強く、会社の今後数年間の高成長を牽引することが期待されている。2）肝心な仮定によると、20222024年の営業収入はそれぞれ130.68億元、151.90億元と175.95億元で、帰母純利益はそれぞれ15.15億元、19.59億元、24.60億元であると予想されている。2022年のPEは約27 xで、推定値は歴史の底に位置し、性価比が際立っている。「購入」評価を維持します。
リスクの提示：サーバー業界の競争が激化する；チップの量産化は予想に及ばない。貿易摩擦が激化する
