\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 089 Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) )
中国のプレハブ料理はどんな業界ですか？高景気大会道、多構造小会社。プレハブ料理業界の集中度は低く、各コースの参加者は良性競争の中で力を合わせて消費市場を大きくし、消費者の多元化需要も各細分コースに拡張空間と利益空間をもたらした。各ルートの特徴から見ると、B端は率先して教育を完成し、持続的に浸透し、向上させ、多元化品目の需要の下で広い代替チャンスを含んでいる。C端はまだ爆発の前期にあり、電子商取引、コミュニティ団体購入などの新しいルートの開拓は各細分化されたコースに利益空間をもたらし、新興ブランドの起勢にもチャンスを提供した。試算によると、2025年の市場規模は6000億を超え、今後4年間でCAGRまたは20%を超え、業界の高速拡張態勢は確定性を備えている。
どのような会社がコースの蛇口から出る可能性がありますか？競争の本質は総合効率を競うことである。プレハブ料理業界の参加者は多く、群雄逐鹿の段階にあるが、競争の本質に回帰し、各種類のメーカーが最終的に追求しているのは総合効率、要素協同であり、サプライチェーンのコスト削減と効菓だけでなく、製品設計、ルートの上でさらに細かくしなければならない。私たちは以下の特質を備えた企業がコースのリーダーになることが期待されていると考えています。1）製品障壁を備え、多元化品類のカバー、豊富なSKUの備蓄を通じて複製しにくいビジネスモデルを構築することができ、爆品を備えて潜在質を作ることができる。2）完備した各種類の販売形式のルートネットワークを備え、強大な集客能力を持っている；3）生産能力、物流などの各種類の要素を含む柔軟な調節ができ、各種類の資源間の協同効菓を十分に発揮する。原材料企業、冷凍食品企業、プレハブ料理専門企業の3種類の参加者は同時に多種の特質を備え、細分化されたコースのリーダーになる可能性を備えている。
Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) 走る潜在力を持っていますか？単店の利益は優秀で、製品が豊富でルートの多元的な発展を支えている。1）製品端：豊富な製品行列が品質障壁を築き、同時に持続的な研究開発能力を備え、大B供給システムに入るために堅固な基礎を築き、加盟店の複製拡張に絶えずの動力を提供する；2）ルート端：華東地区店はすでに比較的密集したオフライン店を通じて地域マーケティングネットワークを構築した；＊ Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) 単店利益モデルは高い複製性を備え、重ね合わせても巨大な出店空間を備えており、店舗は高速拡張を維持する見込みだ。同時に、会社はB端ルートを積極的に広げ、会社の成長の新しい支点になる見込みだ。3）サプライチェーン：生産規模化程度が高く、自己建設物流の最適化物流コストを重畳し、サプライチェーン全体の料率レベルが低く、比較的に良い要素協同モデルを備えている。このため、私たちは Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) がコースの蛇口に走る潜在質を備えていると考えています。
利益予測と評価評価：当社は20222024年にそれぞれ営業収入9.4/11.5/14.2億元を実現すると予想しており、前年同期比22.4%/23.3%/22.7%の成長率に対応しています。会社は中国プレハブ料理業界の優位企業として、後続の募集生産能力の釈放を重ねて、会社の業績レベルと利益空間は安定的に向上する見込みです。私たちは会社の20222024帰母純利益がそれぞれ1.56/1.97/2.50億元で、PE 39/31/24 Xに対応して、「増持」の格付けを維持すると予想しています。
リスクの提示：原材料価格の変動リスク；店の拡張は予想できなかった。疫病が繰り返され、B端の需要回復が予想できなかった。C端プレハブ市場の教育推進は予想できなかった。食品安全リスクなど。
