\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 33 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) )
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会社は6月17日に2022年半年度の業績予告を発表し、2022年上半期には帰母純利益11.8億元-13.3億元を実現する見込みで、前年同期比128.96%-158.06%増加した。非帰母純利益11億5000万元-13億元を実現し、前年同期比133.25%-163.67%増加した。EPSの実現は2.28元-2.57元です。
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高信頼性製品市場は引き続き好調で、業績の上昇を牽引している。会社はQ 2が母に帰す純利益5億7000万元-7.2億元を実現し、前年同期比111.11%-166.67%増加し、業績が高速成長を実現すると予想している。
高付加価値製品の販売は前年同期比で増加し、製品のアップグレードによって利益能力は持続的に改善されている。会社はハイエンド製品の発展に力を入れて製品構造の最適化を推進し、21年に会社の伝統的な抵抗感製品の収入の割合は46%に低下し、半導体ディスクリートデバイスと電源モジュール製品の収入の割合は30%に上昇し、平均製品の付加価値は前年同期比47.83%上昇した。製品構造のアップグレードは会社の利益能力の持続的な改善を推進する。
一度の統一計画外費用の計上が完了すると費用が製御される。会社は21年に一度に統括外費用2.33億元を計上し、国有企業の社会機能を切り離し、歴史的な問題を解決した。株式激励効菓の持続的な放出と内部改革のさらなる推進に伴い、会社の費用は管理製御され、純金利の上昇に空間があると予想されている。
コア製品の生産能力と知能化生産レベルを定増し、業績は持続的に加速する見込みだ。会社は4月に定増予案を発表し、25.18億元を募ってハイエンド部品モジュールの生産ラインを構築し、下半期に実施する見込みだ。定増は生産能力の拡充を行い、供給週期を短縮する一方で、生産ラインの知能化のアップグレードを行い、高信頼電子部品の製品品質、信頼性及び良品率などの麺での需要をマッチングさせ、会社が高信頼電子部品分野における技術レベルと業界地位を強固にし、向上させるのを助ける。
利益予測と投資提案
軍用部品の高景気が続き、会社は業界のトップとして品類のハイエンドアップグレードを開拓し、規模効菓を重ねて業績の非線形拡張をもたらす見込みで、20222024年の帰母純利益はそれぞれ24.20億元、31.72億元、41.49億元と予想され、同業会社の状況と結びつけて会社に35倍のPEを与え、目標時価総額847.0億元に対応し、目標価格は163.5元で、「購入」の格付けを与える。
リスクは軍用部品の価格が小幅に低下することを示している。ハイエンド部品の国産化は予想に及ばない。董監高はリスクを減らす。
