\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 169 Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) )
レポートキー要素：
2022年6月18日、 Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) が公告を発表し、一部の取締役、監事、高級管理職が2022年6月15日から17日までの間に自己資金で2級市場から本行株式を購入し、成約価格帯は1株当たり人民元4.49元から4.58元だった。
投資のポイント：
管理層の増加は戦略転換に対する自信を明らかにした：今回増加に参加したのは頭取、副頭取、監事長、取締役などの管理層のメンバーを含み、増加範囲は比較的広く、管理層の未来の戦略転換に対する自信を明らかにした。これまで、新任の理事長は新しい時代の二次創業の道を歩み、科学技術の転換と小売の転換を重視し、デジタル化の転換で「五大転換」を統率することを堅持してきた。
小売業務の軽資本転換のスピードアップ：2022年第1四半期、小売業務の転換は高速発展態勢を維持し、AUMは前年同期比1200億元を超え、9231億元に達した。富管理と個人銀行の業務貢献は持続的に向上し、各種類の富管理製品の代理販売は500億元を超え、代理販売保険、個人募集基金の規模は年初より16.3%と35%増加し、個人銀行の顧客数は1.2万戸を突破し、単季で800戸増加し、前年同期の2倍以上に達した。小売顧客は2600万人を超えている。
全体の資産品質はさらに改善される：2022年1四半期末の不良率は1.44%で、2021年末に横ばいで、不良圧力は依然として徐々に放出されている過程にある。調達カバー率は211.5%で、前年末より1.28ポイント上昇した。全体のマクロ経済の運行が安定するにつれて、会社の資産品質状況は持続的に改善する見込みがある。
利益予測と投資提案：2021年に会社は科学技術投入支出を拡大し、デジタル転換で「五大転換」を統率することを提案した。業務構造の最適化をめぐって、小売業務の転換を強化し、中間業務収入の安定的な成長を徐々に牽引する見通しだ。202223年EPSは1.11元/1.24元を予測し、 Bank Of Beijing Co.Ltd(601169) A株の6月17日終値4.5元に基づき、2022年の0.41倍PBに対応し、増加評価を維持した。
リスク要因：疫病が繰り返され、銀行資産が大幅に変動するリスク。
