\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 439 Venustech Group Inc(002439) )
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Venustech Group Inc(002439) 中移動資本に284374100株の株式を発行し、発行価格は14.57元で、総取引金額は約41.4億元で、発行完了後の中移動資本の持株比率は23.08%である。同時に、元の実製御者の王佳、厳立夫婦は無条件に8.58%の議決権を放棄し、中国移動グループは会社の新しい実製御者となり、変更が完了した後の中国移動グループと元の実製御者夫婦の会社における議決権の割合はそれぞれ23.08%と13.08%だった。
コメント：
1、元の実製御者は8.58%の割合の議決権を無条件に放棄する。
元の実製御者は8.58%の議決権を無条件に放棄し、その議決権の割合をさらに13.08%に低下させた。私たちは、中国移動資本が双方の議決権の違いを10%以上要求していることと関係があると考えています（「 Venustech Group Inc(002439) 2022年非公開開発行A株事前案」を参考にして、「議決権放棄期限内に、委託者が株式を減少すれば、棄権株式の数は相応の調整をして、委託者とその一緻行動者と委託者とその一緻行動者が実際に持っている議決権の違いが10%以上であることを保証しなければならない」）。これは、中移動資本がその議決権に対して絶対的な優位にあるという強い訴えを体現していると考えられています。
2、中国移動は網安分野でプラスコードを投資したり、中移傘下の唯一の持株上場会社になったりします。
ここ数年来、中国移動傘下の株式投資ファンドは網安分野または非網安分野の上場会社に投資配置があるが、今回の取引の特殊性は主に以下の通りである。1）網安分野の投資から見ると、今回の取引は中国移動が初めて定増形式で網安上場会社に投資し、投資金額が大きい。2）非ネットアン分野に参加する上場会社の定増を見ると、今回の取引は中国移動が初めてA株上場会社の実際のコントロール権を獲得した。
3 Venustech Group Inc(002439) 管理チームの安定性と双方の業務協同展望
管理チームの安定性から見ると、今回の取引が会社の運営に与える影響は合理的な範囲内に抑えることができると考えています。双方の業務協同展望から見ると、われわれは双方の業務協同麺での共同発展をよく見ている。
投資提案：中国移動が会社に豊富な業務シーンの支持と戦略資源をもたらすことが期待されることを考慮して、私たちは以前の利益予測を維持して、20222024年の会社の営業収入は54.09/65.93/78.33億元で、20222024年の会社の純利益は9.78/12.35/14.54億元で、「購入」の格付けを維持すると予想しています。
リスクの提示：双方の取引の着地は予想に及ばない；業界政策に重大な変化が発生した。市場競争の激化リスク；取引案は各関係者の審議、可決などを待たなければならない。
