\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 026 Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) )
要点
事件1：6月16日夜、会社は対外投資公告を発表した。公告によりますと、同社の完全子会社の勝華新エネルギー科学技術（武漢）有限会社は20万トン/年の電解液と関連する公共工事プロジェクトを投資し、建設する予定で、プロジェクトの投資総額は約12億2000万元で、プロジェクトの資金源は会社の自己資金であるということです。プロジェクトの建設地は湖北省武漢市化学工業園で、建設週期は16ヶ月で、2023年10月に操業する予定です。
事件2：6月16日夜、会社は対外投資公告を発表した。公告によると、同社は完全子会社の勝華新エネルギー科学技術（眉山）有限会社を設立し、20万トン/年電解液と関連プロジェクトを投資し、建設する予定で、その中には20万トン/年電解液装置、10万トン/年DMC装置、5万トン/年EMC装置と関連公共工事が含まれている。プロジェクトの計画投資総額は21.5億元で、プロジェクトの資金源は会社の自己資金で、プロジェクトの建設地は四川眉山ハイテク産業園区で、建設週期は18ヶ月で、2023年12月に生産を開始する予定です。
コメント：
新たに40万トン/年の電解液と関連製品の生産能力計画を追加し、電解液分野の影響力を強化する。会社は2021年11月8日に公告を発表し、同社の完全子会社である勝華新エネルギー科学技術（東営）有限会社が30万トン/年電解液プロジェクトに投資すると発表した。現在、このプロジェクトは加速的に推進されており、2023年2月に操業する予定だ。東営プロジェクトの基礎の上で、会社は再びリチウムイオン電池電解液材料に対して関連する生産能力計画を行い、一方で新エネルギー材料分野における会社の資源優勢を十分に発揮し、さらに会社の経済効菓と新エネルギー分野における会社の影響力を高めた。一方で、国の産業発展計画と政策にも符合し、新エネルギー自動車の盛んな発展が電解液により多くの需要をもたらす傾向をつかんだ。会社は中国で唯一電解液溶剤、リチウム塩、添加剤を同時に持っている生産企業であり、今回公告された計40万トン/年の電解液と関連プロジェクトの建設は会社が産業チェーン一体化のコスト優勢を拡大するのに役立ち、会社の業界競争力を高め、会社のブランド優勢をさらに明らかにする。
リチウム電気材料の品種範囲を積極的に拡大し、産業協同優勢を十分に発揮する。会社は現在急速な発展段階にあり、これまでの資金蓄積を通じてプロジェクトの建設を絶えず計画し、拡充し、計画された電解液プロジェクトのほか、シリコンベース負極、添加剤、リチウム塩などのリチウム電気材料製品も積極的に配置している。シリコンベース負極から言えば、会社の既存の1000トンの生産能力に基づいて、2022年5月に会社は従業員持株プラットフォーム東営盈嘉合壱産業投資パートナー企業（有限パートナー）と合弁子会社勝華新材料科学技術（眉山）有限会社を設立し、約11.0億元を投資して3万トン/年シリコンベース負極プロジェクトを建設すると発表した。プロジェクトの建設週期は24ヶ月で、2024年4月に生産を開始する予定だ。添加剤から言えば、会社の完全子会社の勝華新エネルギー科学技術（東営）有限会社は1.1万トン/年の添加剤プロジェクトを投資して建設する予定で、プロジェクトの建設週期は24ヶ月で、2023年12月に建設されて生産を開始する予定です。また、会社は2万トン/年正極リチウム補充剤、1万トン/年新型導電剤及び1万トン/年フッ素化溶媒プロジェクトを配置し、2024年2月に完成する予定です。上記の建設プロジェクトが操業を開始した後、会社は産業協同の優位性を十分に発揮し、業界内での競争能力をさらに高める。
利益予測、評価、評価：新エネルギー分野の旺盛な需要に恩恵を受け、会社の2022年Q 1業績は予想を超えた。同時に、会社が今後大きな規模のリチウム電気材料の生産能力配置を持っていることを考慮し、20232024年の間に続々と生産を開始することに集中し、私たちは会社の20222023年の利益予測を引き上げ、2024年の利益予測を新たに追加します。20222024年の会社の純利益はそれぞれ15.37（16.5%上昇）/19.21（31.2%上昇）/24.30億元で、EPSを換算するとそれぞれ7.58/9.48/11.99元/株で、現在の株価対応会社の2022年のPEは約20倍になると予想されている。会社は電解液の生産能力計画を継続的に拡充し、積極的にリチウム電気材料の品種範囲を拡大し、リチウム電気材料分野における自身の影響力を強化する一方で、新エネルギー分野の高速発展に十分な利益を得て、私たちは会社の「購入」格付けを維持しています。
リスク提示：生産能力建設は予想に及ばず、下流需要は予想に及ばず、製品と原料価格の変動リスク、製品検証リスク。
