中国移動（600941）
事件： Venustech Group Inc(002439) 6月18日に公告を発表し、中国移動資本は上場会社の合計23.08%の株式議決権を取得し、王佳、厳立夫婦は合計13.08%の株式議決権を保有し、上場会社の実際の支配者は王佳、厳立夫婦から中国移動通信グループ有限会社に変更した。
中国移動は投資を通じて業務の境界を絶えず拡張している：中国移動は今回の投資で Venustech Group Inc(002439) の製御権を取得し、会社の情報安全分野における境界をさらに拡張し、自身の安全製品の配置を完備した。中国移動は投資の方式を通じて絶えず業務境界を拡張し、モバイルインターネットの初期のように、アリ、テンセントは投資をめぐって自分の業務生態圏を絶えず強化し、資本作用はさらに発揮されると考えている。
キャッシュフローが十分で、将来の投資版図が大きい：中国移動2021年年報によると、会社の流動資産貨幣資金の保有量は3351億5500万元で、総資産の18.6%を占めている。会社は資本の「価値貢献、生態構築、産投協同」の役割を十分な現金で発揮し、「直投+基金」の二重線モデルを強化し、キー分野の戦略配置を強化し、「産業+資本」の二重接続を通じて、数智化産業生態圏を構築し、株式投資収益の純利益への貢献率は10.1%に達した。会社は引き続き直接投資の配置を深く開拓し、製品、ネットワーク、中台などのデジタル化転換の重点方向に焦点を当て、情報サービス「親戚圏」をさらに開拓し、基金投資の専門化、市場化、規模化運営を推進する。
利益予測と投資格付け：中国移動はデジタル経済のトップとして、投資版図の絶えずの拡張に伴い、同時に5 G浸透率とARPU値の着実な向上を重ね、DICTの着実な成長に伴い、私たちは20222024年の利益予想を維持し、帰母純利益は126017億元、138077億元、152990億元で、対応するPE推定値はそれぞれ10.91 x、9.96 x、8.99 xであり、私たちは中国移動の将来の業績の発展を引き続きよく見ている。「購入」評価を維持します。
リスクの提示：政策支持の力は予想に及ばず、運営者のデジタル化業務の進度は予想に及ばず、株式投資は予想に及ばない。
