\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 799 Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) )
会社は非公開発行を通じて177億元以上をプロジェクトの建設に充てる予定だ。インドネシア華山ニッケルコバルト計画の総投資額は159.63億元で、そのうち122億元を募金した。華友リチウム業は総投資額21.16億元を計画し、そのうち15億元を募金し、残り40億元を流動資金の補充に充てる。
1）インドネシア華山ニッケルコバルト会社の年間12万トン水酸化ニッケルコバルト湿式法プロジェクト。華山ニッケルコバルトは100%子会社の華拓国際とGlaucousがそれぞれ68%と32%を出資して設立し、年間MHP 32.6万トン/年、ニッケル金属量12.3万トン/年、コバルト金属量1.57万トン/年、副産物クロム精鉱50.6万トン/年を生産する予定である。建設期間は3年で、場所は緯達貝工業園で、華越、華科、華飛ニッケルプロジェクトと同じ園区にあり、青山グループは資源保障を提供している。関連する研究可能な報告によると、プロジェクトの税引き後の内部収益率は18.14%で、税引き後の投資回収期間は7.74年と予想されている。
2）広西華友リチウム業公司の年間生産量は5万トン電池級リチウム塩プロジェクトである。硫酸法技術は、年間38.9万トンのリチウム精鉱を処理し、電池級炭酸リチウム2.77万トン/年、電池級単水酸化リチウム2.53万トン/年及び副産物元明粉、リチウム珪素粉を生産した。プロジェクトの建設期間は2年で、広西玉林白平産業園内に位置し、広西巴莫三元正極一体化プロジェクトと同じ園区に位置し、リチウム塩製品は子会社の巴莫科技の内部で消化または輸出することができる。関連研究可能な報告によると、プロジェクトの税収内部収益率は36.51%で、税引き後の投資回収期間は4.73年と予想されている。
3）将来性リチウム鉱Arcadiaリチウム鉱の年間生産量5万トン炭酸リチウム当量プロジェクト。同社はTIMGO（天工国際）に10%の株式を譲渡し、TIMGOとそれぞれ90%、10%の株式を保有してArcadiaリチウム鉱プロジェクトを建設する予定だ。Arcadiaリチウム鉱はリチウム資源量190万トンのLCEを有し、品位は1.06%に達した、リチウム埋蔵量124万トンのLCEを持ち、品位は1.19%である。初歩的な試算によると、プロジェクトの総投資額は6億9700万ドルで、今回の投資額は2億7500万ドルだった。プロジェクトの建設期間は1年で、建設後の原鉱処理規模は1.5万トン/日に達し、年間23万トンの透リチウム長石精鉱と29.7万トンのリチウム輝石精鉱を生産し、年間約5万トンの炭酸リチウム当量資源量の生産能力に換算する。
三元メインコースに焦点を当て、ニッケル、コバルト、リチウムコア金属原料を横方向に覆う。会社は聖バナジウム科学技術の買収を中止することを公告し、三元高ニッケル材料分野に集中的な優位性を集中した。会社は三元でニッケル、コバルト資源と製錬の配置を長年にわたって行い、2021年にジンバブエArcadiaリチウム鉱の100%株式を買収して取得し、初めてリチウム鉱事業に関連した。今回の投資は既存のニッケル資源の優位性を引き続き強固にする一方で、リチウム塩製錬の拡張配置により、会社は横方向にニッケル、コバルト、リチウムの3種類のコア金属原料をカバーし、縦方向に資源から材料までの全産業チェーンをカバーする一体化したリーディング企業となった。
投資予測：重大プロジェクトは集中的に生産を開始し、2022年の一体化配置は収穫期を迎える。20222024年の売上高はそれぞれ613.03、875.26、970.47億元で、帰母純利益71.76、84.51、125.70億元を実現し、EPSは4.52、5.32、7.92元/株で、PEに対応するのはそれぞれ20.2、17.1、11.5倍で、会社の「購入」格付けを維持する見込みだ。
リスクの提示：プロジェクトの進展が期待できない、原料価格の下落リスク、三元材料過剰リスク
