\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 711 Macmic Science & Technology Co.Ltd(688711) )
核心的観点
イベント:
会社は『2022年制限株式インセンティブ計画（草案）』を公告した。
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会社は30.06元/株で激励対象に176.56万株の制限株を授与する予定だ。今回の授与予定株式総数は、会社の株式総額の約1.28%を占めている。最初の授与部分は今回の権益授与総額の80.00%を占め、予約部分は20.00%を占めた。関連する標的株式の出所は、企業がインセンティブ対象に会社A株の普通株式を発行することである。今回の株式インセンティブプログラムの制限株式の授与価格は30.06元/株（予約を含む）で、6月20日の会社株終値の42.88%となった。
初めて授与された激励対象者の総人数は130人で、会社の総人数の26.16%を占めている。インセンティブの対象には、当社が本インセンティブ計画を公告した際に当社（持株子会社、支社、以下同じ）に勤務している取締役、上級管理職、中核技術者、取締役会がインセンティブが必要と判断した他の人員が含まれます。初めて授与された制限株式の償却総費用は約586173万元で、20222025年にはそれぞれ169460万元、253137万元、123627万元、399.50万元の償却費を予定している。
20222024年の会社レベルの業績考課目標の年平均複合成長率は約40%以上である。今回の株式インセンティブ計画の最初の授与部分の審査年度は20222024年の3つの会計年度であり、業績審査目標はいずれも2021年の営業収入を基数とし、2022年-2024年の売上高の成長はそれぞれ37%、81%と172%を下らない、すなわち20222024年の収入はそれぞれ7.55億元、9.97億元と14.99億元を下らない。
チップのOEM生産能力の放出に伴い、同社の光起電力と新エネルギー自動車IGBTは高速成長が期待されている。新エネルギー発電分野では、同社の主な顧客はA社、3 Shandong Xiantan Co.Ltd(002746) 88390、グリーワット、禾望、 Shenzhen Sinexcel Electric Co.Ltd(300693) Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) 、コーワなどの会社である。電気自動車の分野では、主な顧客は＊ Byd Company Limited(002594) 、＊ Great Wall Motor Company Limited(601633) 、匯川、臻駆科技などの会社がある。華虹無錫12寸工場及び積塔の生産能力が2022 H 2でさらに放出されることに伴い、同社の新エネルギーIGBT分野での収入は高速成長を開く見込みである。
利益予測：当社は20222023/2024年の純利益をそれぞれ1.04/1.59/2.22億元と予想し、6月20日の株価PEに対応してそれぞれ67/43/31倍とし、「買い」の格付けを維持する。
リスクの提示：粗金利の上昇は期待に及ばず、研究開発は期待に及ばず、OEM生産能力は期待に及ばない。
