\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 25 Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) )
事件：会社は2022年の制限株式インセンティブ計画を発表した。
激励株式数：110.00万株、当日の会社株式総額の0.551%を占めた、このうち初めて100.00万株を授与し、10.00万株を予約した。
初めて激励対象者を授与した：計206人。
初回授与価格：1株当たり51.53元。
初めて業績考課目標を授与：2021年を基数として、会社の20222025年の収入増加率はそれぞれ20%/40%/60%/80%を下回らない、20222025年度の会社の営業収入はそれぞれ14.4億元、16.8億元、19.2億元、21.6億元を下回っていないと計算された。
株式インセンティブ費用の償却：20222026年の償却費用はそれぞれ114673万元、176623万元、964.25万元、496.12万元、151.37万元となる見込み、合計償却費は452469万元。
観点：インセンティブ計画は底を保つ業績の伸び率を確立し、実際には予想を上回る成長が期待される。同社の2021年の売上高は12億2000万元で、今回のインセンティブ計画の審査目標を計算すると、20222025年の売上高はそれぞれ14億4000万元、16億8000万元、19億2000万元、21億6000万元に達する必要がある。私たちは、インセンティブ計画の審査目標の設定が温和であることは、会社の将来の収入に対する底辺保証の期待であり、目的は人材チームを安定させることであり、実績の伸び率はこの設定を上回る見込みであり、会社の将来の発展に対する自信を体現していると考えている。
株式インセンティブが常態化し、コア人材の安定性が向上する。今回のインセンティブ計画の組み入れ人数は206人に達し、会社（支社、全額出資/持株子会社を含む）の取締役、高級管理職、中高層管理職及び技術中堅を網羅し、初めて制限株式を4期に分けて各25%に帰属することを授与した。従業員の利益を会社の発展と深く結びつけ、コアチームの建設を強化する。従業員の積極性とチームの凝集力を高めることに役立ち、より多くの良質な人材を誘致し、会社の長期的な発展のためにエネルギーを供給することに役立ちます。
会社の核心競争力は研究開発の趨勢と化学技術に対する理解に基づいて、異なる方向の変化を実現することにある。分子ブロックに立脚し、CDMO業務の配置を固め、薬物発見技術サービスプラットフォームを完備し、新薬の発見、開発及び商業化のワンストップサービス能力を全面的に向上させる。常態化株式インセンティブ案の下で、核心人材は主観的能動性と積極性を持続的に発揮し、会社は再び良い成績を上げることが期待されている。
利益予測と投資格付け。同社の20222024年の純利益はそれぞれ3億6200万元、5億8000万元、7億1510万元で、成長率はそれぞれ-25.5%、40.2%、40.7%と予想されている。EPSはそれぞれ1.81元、2.54元、3.58元で、対応PEはそれぞれ51 x、37 x、26 xで、「購入」の格付けを維持した。
リスク提示：疫病の影響による生産能力の遅延生産開始、高分子CDMO戦略の実行状況が予想リスクを下回ったことなど。
