恵豊ダイヤモンド（839725）
ダイヤモンド微粉生産のトップ企業であり、業績は急速に成長している。恵豊ダイヤモンドは超硬材料業界におけるダイヤモンド微粉の生産メーカーであり、主にダイヤモンド微粉、ダイヤモンド破砕整形材料の研究開発、生産、販売などの業務に従事し、端末はクリーンエネルギー、消費電子、半導体、セラミック石材、石油ガス採掘、地質掘削、機械加工などの業界に広く応用されている。業界で長年蓄積し、一定の事業規模と顧客ネットワークを構築してきた。2021年の会社の営業収入/帰母純利益はそれぞれ2.19/0.56億元で、yoy+54%/73%で、2022年Q 1は高速成長を維持し、営業収入/帰母純利益はそれぞれ0.74億元/0.14億元で、yoy+64%/43%だった。
北交所のIPOはすでに会議を終え、上場は目前に迫っている：今回の上場企業は1265万株（本数を含み、超過配給権を含む）を発行する予定である。今回の発行は3億1000万元の資金を募集する予定で、発行最低価格は28.18元/株で、主にダイヤモンド微粉知能生産基地の拡張と研究開発センターのグレードアップに用いられる。建設後、毎年7億5000万カラットのダイヤモンド微粉生産量、4000万カラットのダイヤモンド破砕整形材料生産量が増加する見込み
ダイヤモンド微粉の下流応用シーンは広く、光起電力、消費電子業界などの需要は旺盛である：ダイヤモンド微粉は比較的に強い研磨能力があり、その下流業界は精密機械加工、クリーンエネルギー、消費電子、半導体などを含む。2020年下半期以来、多くの主流光起電力企業が生産拡大計画を発表し、ダイヤモンドラインの需要量が増加するにつれて、ダイヤモンド微粉市場の供給が需要に追いつかず、会社も業界の高景気に恩恵を受け続けるだろう。
ダイヤモンド事業の育成には大きな発展潜在力があり、将来の発展に助力することが期待されている：ダイヤモンドの育成は現在も浸透率が持続的に向上する段階にあり、上流の高温高圧とCVD生メーカーはいずれも高い景気態勢を呈しており、会社は将来あるいは主にCVD法を選択してダイヤモンドを生産・育成し、現在は試験成長段階にあり、工業化段階が安定生産を実現した後も同様に大きな発展空間がある。
利益予測と投資格付け：会社は工業ダイヤモンド分野で深い優位性を蓄積し、現在、工業ダイヤモンドと育成ダイヤモンドはいずれも高い景気を呈し、将来、会社北交所が上場した後、生産能力の拡張を推進し、業界の成長配当を享受し続けると同時に、ダイヤモンド技術を育成することも備蓄の中にあり、一定の発展潜在力がある。私たちは会社の202220224年の帰母純利益はそれぞれ0.89/1.3/1.6億元で、前年同期比58%/44%/24%増加すると予想して、投資家に関心を持つことを提案します。
リスク提示：マクロ経済と市場需要変動リスク、市場競争激化リスク、原材料価格変動リスク
