華盛リチウム電気（688353）
投資の要点
来週水曜日（6月29日）、科創板上場企業「華盛リチウム電」から引き合いがあった。
華盛リチウム電気（688353）：会社はリチウム電池電解液添加剤の研究開発、生産と販売に集中している、主な製品は電子化学品と特殊シリコーンの2大シリーズを含む。電子化学品分野では、同社はエチレンカーボネート、フルオロエチレンカーボネート市場でリードするサプライヤーの一つであり、製品は新エネルギー自動車、光発電所、3 C製品などの分野に広く応用されている、特殊シリコーン分野では、「非フォトガス法によるイソシアネートシランの製造」技術を持つ数少ないメーカーの一つにもなっている。会社は20192021年にそれぞれ営業収入4.23億元/4.45億元/10.14億元を実現し、YOYは順に14.61%/5.02%/127.97%で、3年間の営業収入の年間複合成長率は40.00%である、帰母純利益0.76億元/0.78億元/4.20億元を実現し、YOYは順に25.88%/2.76%/438.81%で、3年間帰母純利益の年間複合成長率は91.02%であった。最新報告期、2022 Q 1社の営業収入は3億5200万元で、前年同期比128.68%増加した。帰母純利益は1億5300万元で、前年同期比277.61%増加した。同社の初歩的な予測によると、2022 H 1社の非帰母純利益は前年同期比58.19%から91.92%上昇する見通しだ。
投資のハイライト：1、会社の製品の下流は景気度の高い新エネルギー自動車、エネルギー貯蔵、太陽光発電などの業界に応用され、下流の需要に引っ張られ、現在、電解液添加剤は全体的に供給不足の態勢にある、一方、会社はすでに＊ Byd Company Limited(002594) 、＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、＊ Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) などの業界トップと長期契約を締結し、会社の経営業績を好調に駆動することが期待されている。QYResearchのデータによると、2019年の世界リチウム電池電解液添加物の生産量はわずか1万7000トンだったが、新エネルギー産業の急速な発展が需要の高速成長を牽引し、業界全体が供給不足の態勢を示し、価格はそれに伴い上昇した。会社はすでに＊ Byd Company Limited(002594) 、＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 、＊ Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) と長期協力協定を締結し、20232025年に＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 3360トンVC、＊ Byd Company Limited(002594) 3120トンVC、600トンFECを毎年供給することを約束し、20232024年に＊ Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) 960トンFECを毎年供給し、需要側の確実性が高く、募集プロジェクトの生産能力の放出は会社の業績の高速成長を推進する。2、会社は電解液添加剤の細分化分野のトップの一つである。同社は2003年にリチウム電池電解液添加剤市場に参入し、VCの国家標準とFEC業界標準の起草を主導したことがある。中国電池工業協会のデータによると、同社が2018年-2020年に生産したリチウムイオン電池電解液添加剤製品の市場占有率は中国の同類製品の中で第1位である。QYResearchの統計によると、世界市場のリチウム電池電解液添加剤の主要メーカーの2019年の生産量市場シェアは、同社が22.19%の市場シェアで1位となった。イヴィ経済研究院が集計した2020年の世界電解液添加剤企業市場シェアによると、同社は20.89%の市場シェアで1位となった。
同業界の上場企業と比較：主な業務にリチウム電池電解液添加剤またはその他の電解液材料を含む＊30037、＊ Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) 、＊ Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) を選択した。比較可能な会社の状況を見ると、平均収入規模は72.72億元で、平均PE-TMは19.39 Xで、平均粗利益率は33.01%だった。比較的に、会社の収入規模は比較的小さく、粗利率は上記の同業よりも高い。
リスク提示：すでに引き合いの流れを開いた会社は依然として特殊な原因で上場できない可能性があり、会社の内容は主に募集書とその他の公開資料の内容に基づいており、同業界の上場企業の選択には正確ではないリスクが存在し、内容データの選択には解読偏差が存在する可能性があり、具体的な上場企業のリスクは本文の内容に展示されるなど。
