\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 256 Guanghui Energy Co.Ltd(600256) )
エネルギー業界は引き続き高い景気が続いており、価格の上昇が2022 Q 2の業績を引き続き更新している
同社は中間報告書の業績予想増加公告を発表し、2022年にH 1が帰母純利益50.63-11.63億元を実現する見込みで、前年同期比259.85%増-266.95%となった。Q 2は帰母純利益28.5-29.5億元を実現し、前年同期比371.7-388.25%増加し、引き続き単四半期の業績を更新する見通しだ。世界のエネルギー需給は緊迫しており、地政学的影響を重ね、エネルギー価格は高位に運行されている。会社の各生産作業は秩序よく行われ、価格の一斉上昇は業績の大幅な増加を牽引し、会社の年間業績の表現をよく見ている。我々は20222024年の利益予測を維持し、前年同期比+10.2%/43.4%/33.5%の105.18/150.8/20.31億元の純利益を予想している。EPSは1.6/2.3/3.07元と予想されている。最新の終値で計算すると、対応PEはそれぞれ6.0/4.2/3.1倍だった。「購入」評価を維持する。
主要製品の価格が上昇し、2022年のH 1業績が十分に放出される
天然ガスプレート：1-5月の量は安定して価格が上昇し、販売平均価格は前年同期比83.96%増加し、その中で啓東LNGプロジェクトの転口貿易は63.59万トンの販売量を実現した、6月の価格は一斉に上昇し、販売量は前年同期比42.4%増、販売価格は同142.1%増となる見込みで、主に海外の天然ガス価格が大幅に上昇したことのおかげである。石炭プレート：1-5月の価格は一斉に上昇し、石炭外販売量は前年同期比31.59%増加し、平均販売価格は前年同期比69.7%増加した、6月の予想外販売量は前年同期比57.54%増、平均販売価格は同19.66%増-34.19%増だった。石炭化学工業プレート：1-5月のメタノール販売量は前年同期比横ばい、販売平均価格は前年同期比28.59%増加、石炭基油製品の販売量は前年同期比18.08%増加し、販売平均価格は前年同期比80.24%増加した。6月のメタノール販売は前年同期比6.64%増、販売平均価格は同24.38%増と予想されている。石炭基油製品の販売量は前年同期比116.64%増加し、販売平均価格は前年同期比71.54%増加した。エチレングリコールプロジェクトは2022年5月末に確定生産を開始し、当月の生産量は3.13万トンを実現した。6月24日現在、今月の中国エチレングリコール現物価格は495059元/トンで、ここ2年の高位にある。生産能力が徐々に坂を登るにつれて、6月と下半期には大きな業績増分に貢献する見込みだ。
シェル社を買収して融資ルートを広げ、鉄道譲渡の新条項で19億の借金返済を加速
2022年6月15日、同社は上場企業 Xinjiang Hejin Holding Co.Ltd(000633) 20%の株式を現金7億5000万で買収すると発表した。同社は新たに買収した上場プラットフォームを利用して新規プロジェクトの投融資を行い、融資ルートを拡大する予定であり、これにより、今後3年間の高配当約束を完了することが有効に保障される見通しである。6月24日、同社は鉄道資産の譲渡を調整する関連条項を公告し、その中で取引に関連する19億の借金、60603は標的資産の引き渡し前にすべて返済し、以前の協議と比べて、進度は明らかに加速したと発表した。会社は「エネルギー主業に焦点を当てる」戦略を固め、キャッシュフローは早期に返金し、現在の建設中のプロジェクトを支援する。
リスクの提示：経済回復は期待に及ばない、エネルギー価格が大幅に下落した、新規生産能力の進捗は予想より遅れている
