\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 866 Jiangsu Transimage Technology Co.Ltd(002866) )
事件：会社は公告を発表し、完全子会社の智緯電子は寧波海盈匯鑫などと合弁で伝芸ナトリウム電気科学技術有限会社を設立する予定で、その中の智緯電子ホールディングスは75%である。合弁会社は主にナトリウムイオン及びリチウムイオン電池、正負極材料及び電解液などの研究開発、生産及び販売などに従事する。
ナトリウム電気会社の技術力は十分で、生産能力は急速に投入される：会社は核心技術チームと合弁でナトリウム電気科学技術会社を設立し、ナトリウムイオン電池業務を積極的に配置し、重点的にエネルギー貯蔵と小動力市場を発展させる。技術面では、コア技術チームが長年にわたって業界を深耕し、研究開発生産製造運営などの面で豊富な経験を蓄積し、電池とプラスマイナス極材料技術は中国のトップレベルにある。同社は2023年初めに1期2 GWhナトリウムイオン電池の生産能力を建設し、生産を開始する予定で、その後、2期8 GWhの生産能力を拡張する。エネルギー貯蔵と小動力市場の急速な成長の恩恵を受け、同社のナトリウムイオン電池は放出量を速めることが期待されている。
ナトリウム電池コースの長坂は厚雪で、政策は急速な発展期を維持している：“炭素中和”は兆WHr級の電池需要を生んで、新しい応用シーンは絶えず発生して、多元化の技術路線、助力産業は長期的に安定的に発展して、CNESAの保守的な予測に基づいて、2026年までに新型エネルギーの累計規模は48.5 GWに達して、20222026年にすべて複合成長率（CAGR）は53.3%で、市場は急速に増加する傾向を呈する。ナトリウム電池の貯蔵エネルギーのコストと性能の優位性は明らかで、十分に利益を得ることができる。
基礎業務は堅固で、携帯電話ノートパソコン部品のチャンピオン：会社の伝統業務は主にノートパソコンキーボード周辺の配線板、タッチパネル、及びボタンなどの入力設備と部品をカバーし、世界四大トップキーボードメーカーのフレキシブル配線板の核心部品の主要な供給商である。入力類製品シリーズでは、会社の顧客は華為、小米、レノボなどを含む、PCB事業端では、同社の主要顧客にはファーウェイ、SAMSUNG、レノボなどが含まれている。消費電子分野での長年の管理経験と良質な顧客資源により、同社はコア競争力を持続的に向上させる。
投資提案と利益予測：当社のナトリウムイオン電池事業は新たな成長の余地をもたらし、持続的な高速成長は会社の業績と評価値の2つの上昇をもたらすことが期待され、20222024年の会社の売上高はそれぞれ22.53/37.20/63.50億元で、親会社の純利益は1.80/3.09/5.46億元で、PEに対応して23/14/8倍で、「増加」の評価を与えると予想されている。
リスクの提示：生産能力の進度が予想に及ばない、市場の拡大は予想に及ばない、コストの低下は予想に及ばない。
