\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 50 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) )
同社は高性能キリン電池パックを発売し、各指標業界をリードしている。会社は定増して配給を完成し、生産能力の更なる拡張に役立つ、私たちは会社全体の競争力をよく見ています。購入評価を維持する。
格付けを支えるポイント
キリン電池技術を発表し、性能指標業界がリードしている：同社は最近キリン電池技術を発売し、システムエネルギー密度は255 Wh/kg、体積利用率は72%で、急速に4 Cを実現し、航続距離は1000 km以上に達した。キリン電池は多機能弾性サンドイッチ、底部空間配置機能モジュールを導入し、体積利用効率を大幅に向上させた。キリン電池のエネルギー密度は既存の最高レベル（212 Wh/kg）より約20%以上向上し、体積利用率はCTB技術より約6%高く、4 C急速充電業界では随一である。同社によると、同じ電気コア化学システムと同等の電池パックサイズでは、キリン電池のエネルギー密度は4680電池システムに比べて13%高く、強い製品競争力を備えている。
高比エネルギーコアまたはアシストシリコン系負極の応用加速：試算によると、キリン電池単体の電気コアのエネルギー密度は330 Wh/kg以上に達しなければ255 Wh/kgの目標を達成できない。そのため、キリン電池の単量体電気芯材料システムは大きく変化し、正極材料は高ニッケル材料を採用し、負極材料は高容量のシリコン基材料を選択し、単層カーボンナノチューブ、ポリアクリル酸などの材料を配合して使用する可能性がある。キリン電池の普及または方形電池におけるアシストシリコン基材の規模の応用。
定増事項の分譲が完了し、生産能力の拡張が持続的に推進されている：会社はこのほど定増事項の発行状況報告書を発表し、最終的に22人の投資家に株式1.09億株を発行し、発行価格は410元/株で、発行費用を差し引いた後の実際の募集資金の純額は448.7億元である。今回の募集資金は、福鼎時代プロジェクト、広東瑞慶時代プロジェクト第1期、江蘇時代プロジェクト（第4期）、車里湾プロジェクトを含む新規生産能力の建設にすべて使用され、新規リチウムイオン電池の年間生産能力は約135 GWhであり、会社の総合競争力のさらなる強化に役立つ。
評価
現在の株式の下で、会社と業界の近況を結合して、私たちは会社の20222024年の1株当たり利益を9.75/16.65/21.68元（元の予測1株当たり利益は11.25/16.61/11.61元）に調整して、市場収益率57.8/33.9/26.0倍に対応します。購入評価を維持する。
評価が直面する主なリスク
サプライチェーンの緊張は予想を超えている、需要が期待に達していない、新エネルギー自動車の製品力は期待に達していない、新エネルギー自動車産業政策は期待に達していない、産業チェーンの価格競争は予想を超えている、疫病の影響は予想を超えている。
