\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 628 Uni-Trend Technology (China) Co.Ltd(688628) )
会社は深く耕して測定器の計器をテストして、シリーズの製品は豊富で完備しています
会社の製品ラインは豊富で、電子電工、試験機器、温度と環境、電力と高圧、測量測量などの製品ラインに関連して、工業、新エネルギー自動車、光伏などの分野で顧客に業界解決方案を提供して、松山湖と河源の2大生産基地の年間生産量は1000万台以上に達することができて、製品シリーズは豊富で、業界はリードしている。電子商取引プラットフォームの2021年12月の統計データによると、 Uni-Trend Technology (China) Co.Ltd(688628) ブランドの販売金額は京東計器計器品類で1位、天猫計器計器品類で3位だった。
（1）電子電工類試験計器
安全保護の面で、会社はすでに4 kV、8 kV、12 kV及び1.2 us/50 usパルス電圧の衝撃保護を突破し、突発落雷などの極端な使用環境の保護能力の向上に対して、技術はすでに中国のリードレベルに達した。信号サンプリングと処理の面で、同社はパーマロイシールドクランプヘッドを開発し、分解能1 uA、精度±（1.0%+5）の漏れ電流測定を実現した。報告期末までに、クランプ漏れ電流計は技術的な難関突破を完了し、現在製品化段階にある。
（2）電力及び高圧試験計器
会社の核心技術は安定昇圧及びステッピング電圧技術にある。報告期間内に、会社の安定昇圧技術はすでに15000 V高圧の安定出力を実現した。同時に、同社は絶縁抵抗テスター製品方案で急速昇圧技術を突破し、この技術はプッシュプル式二重変圧器二重スイッチングMOS管パルス幅変調回路、スイッチング電源インバータ技術、インバータ変圧器の特殊設計、整流高圧信号の特殊処理などのハードウェア設計を通じて、10 msだけで直流電圧の昇圧を完成し、安定した出力を実現する。この技術は中国でリードしており、中国の先進的なレベルに達している。
（3）温度及び環境系製品
同社はUT 305高精度温度計シリーズを発売し、製品の工業温度±1.0℃での測定精度を実現し、製品のより高い測定温度2200℃での安定性と測定精度を実現し、中国のトップレベルにある。会社が開発した赤外線熱像画像処理技術は最前線画像アルゴリズムに着目し、赤外線画像の視認品質を向上させ、画像アルゴリズムの合理的な最適化を通じて、赤外線画像の識別特徴を向上させる。
（4）試験機器
会社はすでにより高い帯域幅のオシロスコープに発展する技術基礎を持っており、研究開発した高帯域幅のオシロスコープ製品はすでに20 GS/sサンプリング、2.5 GHz帯域幅と10 GS/sサンプリングの2 GHz帯域幅の技術水準に達しており、2022年に関連製品を発表する予定である。会社の波形信号発生器は、コア技術がシステムアーキテクチャと任意の波生成アルゴリズムの信号処理に現れ、パルス波、斜波、信号忠実度、信号平坦度、信号底ノイズなどの面で一定の優位性を持っている。現在、同社の信号発生器は最高2.5 GSa/sのサンプリング率と600 MHzの帯域幅を実現することができ、同時にパルス波がスイープと周波数変調をサポートする機能を持ち、この技術は中国で比較的にリードしている。会社の電子部品類機器の核心技術はDDS信号源の発生技術とMOS管のレンジ切替を組み合わせた制御技術である。報告期間内に、同社の基礎電子部品類機器の量産が実現し、200 kデジタルブリッジプロジェクトが立てられた。
生産能力の拡張が迅速+自己研究コアチップ、収益能力の持続的な最適化が期待される
1）会社は2021年12月9日に募集プロジェクト「計器産業園建設プロジェクト（一期）」の建設を順調に完成した。プロジェクトの第一期工場の面積は5万平方メートル以上に達し、工場内には世界一流の生産ラインが複数配置され、先進的で科学的な国際技術と成熟した管理基準を採用している。園区管理にインテリジェント園区管理システムを使用し、工業生産において、iMESインテリジェント製造管理システムを導入し、生産過程のインテリジェント化管理能力の向上に努め、全面的な誤り防止管理、トレーサビリティ管理、可視化管理、インテリジェント搬送システム及びインテリジェント倉庫システムなどの先進的な次世代管理手段を導入した。会社は積極的に募集プロジェクトの生産達成を推進し、新生産ラインの運営効率と技術技術技術レベルを絶えず高め、生産能力を着実に拡大し、上下流資源の連結と統合を加速し、会社の業務の持続的で健全な発展を推進する。プロジェクトが完成した後、会社は販売収入53300万元/年を実現し、純利益3529万元/年を新たに増加し、税引き後の投資回収期間は7.73年（建設期間を含む）、税引き後の財務内部収益率は12.40%である。
2）会社のオシロスコープ2 G帯域幅以上の高速ADCコアデバイスとチャネルデバイス及び赤外熱イメージャMEMSプローブチップは自主開発を実現し、コア部分を開通し、将来利益は持続的に最適化される
利益予測
予測会社の20222024年の収入はそれぞれ11.12、13.11、15.32億元で、EPSはそれぞれ1.41、1.76、2.1元で、現在の株価対応PEはそれぞれ22、17、15倍で、初めてカバーし、投資格付けを「推薦」する。
リスクの提示
業界の景気度の下振れリスク、募集プロジェクトの進展が期待されていないリスク、新製品の進度が予想されていないリスク、業界競争の激化リスク、海外政策の変化のリスクなど。
