\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 116 Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) )
会社は株式インセンティブ計画を発表し、カバー範囲が広く、業務の中堅を結びつけることは会社の長期的な発展に有利である。会社は制限株式激励計画を発表し、激励対象に制限株式36.7万株を授与する予定で、現在の会社の株式総額の0.16%を占め、その中で初めて29.55万株を授与し、予約分は7.15万株である。激励対象者は計108人で、会社全体の19.6%を占め、カバー範囲が広い。会社レベルの業績指標は営業収入、海外ブランド顧客の販売収入と会社の第三世代製品の販売収入であり、20222023/2024年の営業収入の成長率はそれぞれ50%/80%/110%、海外販売収入の成長率はそれぞれ20%/40%/60%、第三世代製品の販売収入の成長率はそれぞれ20%/40%/60%であり、審査要求は会社の成長能力と競争力の向上に反応し、従業員の忠誠度の向上に役立ち、優秀な管理、技術人材をバインドする。2022年7月に制限株式とストックオプションが付与されると仮定すると、20222025年にはそれぞれ0.1/0.17/0.08/0.03億元を割り当てる必要があり、経常損益に計上されると試算されている。
プラスコードカーボンナノチューブの生産能力は拡大し、多壁+単壁カーボンチューブの生産能力は加速的に放出され、グローバル配置はさらに会社の競争力を高める。今回、同社は12万トンの導電性スラリーと1.55万トンの炭素管精製生産能力（500トンの単壁炭素管精製を含む）、450トンの単壁炭素管プロジェクトとドイツ3000トンの導電性スラリープロジェクトを新たに追加し、これまでの同社四川基地の2万トンの多壁炭素管プロジェクトを重ね合わせ、生産能力計画をさらに拡大する予定だ。当社の現在の生産能力は5-6万トン、鎮江8000トンのスラリーと3000トンのカーボンナノチューブを2022年Q 2に生産開始する予定で、常州の5万トンの導電スラリーの生産能力は2022年に徐々に放出され、2022年末には12万トンに達する見込みで、新規生産能力が徐々に放出されるにつれて、2022年の生産量は7万トン以上に達し、連続して2倍以上の成長が期待されている。また、同社は米国で8000トンの導電性スラリーの生産能力を計画している中で、ドイツの3000トンの導電性スラリープロジェクトが発表され、我々は2023年に海外の生産能力が続々と放出され、グローバルな配置がさらに完備され、同社の世界市場占有率を高めることに有利であると予想している。
技術は持続的にグレードアップし、三世代製品の比率は徐々に向上し、単壁炭素管の量産は目前に迫っており、会社のトップの地位は強化されている。今回の生産拡大会社は450トン単層カーボンナノチューブプロジェクトと500トン単層カーボンチューブ精製ユニットを新たに追加し、プロジェクトの建設周期は24ヶ月を超えず、2024年から続々と生産量に貢献すると予想している。現在、同社は第1世代から第3世代までの製品を量産することができ、2022年には第1世代の製品出荷量が20%+、第2世代の製品が70%前後、第3世代の製品が10%近くを占め、第2、3世代の製品が2021年よりさらに向上すると予想している。会社はすでに第4~6世代の製品を備蓄しており、4世代の製品はすでにサンプルを出し、競争相手と顕著な技術世代差を形成し、技術リードの超過収益を十分に享受している。同社は鎮江に450トンの単管カーボンナノチューブの生産拠点を新設し、カーボンナノチューブにおける同社の優位性を強化する予定だ。
利益予測と投資格付け：当社は20222024年に母の純利益6.73/10.86/16.85億元に戻り、PEに対応して55/34/22倍で、2023年に45倍のPEを与え、目標価格に対応して211元で、「購入」格付けを維持すると予想している。
リスク提示：政策が市場予想に及ばず、競争が激化する
