\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 111 Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) )
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会社は第4回取締役会の第4回会議決議公告を発表し、会議は2つの議案を採択した：100%子会社の金蘭電力半導体の増資・株式拡張に投資家を導入し、国のシリコン集積回路技術に増資し、持株を実現する。
金蘭電力半導体/国シリコン集積を増資し、産業チェーン配置を深化する予定
同社は子会社の金蘭電力半導体の登録資本金を6000万元から1億元に増加する予定で、新規登録資本金は上海千凱優電力技術パートナー企業が買収し、金蘭電力半導体は半導体電力モジュールの研究開発、設計、生産、販売に力を入れる。国シリコン集積に対して8000万元増資する予定で、増資後の持ち株比率は52.5%に引き上げられ、国シリコン集積は車規級スマートパワーICチップの設計に集中し、現在の製品はゲート駆動制御IC、モータ駆動ICなどを含み、スマートパワーICスイッチ、パワー駆動制御ICチップ及びモジュールなどのシリーズ製品はまだ積極的に研究開発中であり、関連製品はすでに光伏逆変換、光伏貯蔵エネルギー、自動車電子と工業制御などの市場で成功している。パワーIC、パワーモジュール関連会社の増資に対して、パワー半導体製品の配置をさらに改善し、製品のインテリジェント化、集積化、モジュール化に重要な一歩を踏み出す。
定増はすでに証監会の承認を得て、電力IC/電力モジュールの産業化を推進する
会社は2021年末から定増プロジェクトを開始し、2022年5月16日に証券監督会の承認を受けた。今回の定増プロジェクトには、パワードライブIC及びインテリジェントパワーモジュールIPMの研究開発及び産業化、SiC/IGBT/MOSFETなどのパワーインテグレーションモジュール（車規級を含む）の研究開発及び産業化が含まれ、総投資額はそれぞれ6.17、5.09億元で、建設周期はすべて3年で、目標生産能力はそれぞれ14.52億匹、362.60万匹で、満出産後の毎年の営業収入はそれぞれ9.72、5.58億元と予想されている。定増プロジェクトが完成した後、会社の既存製品とセットになり、製品構造を最適化し、電力半導体産業チェーンに対する会社の配置をさらに深める。
収益予測、評価、評価
当社の20222024年の収入はそれぞれ20.91/28.15/36.73億元で、前年同期比それぞれ39.55%/34.62%/30.48%増加すると予想している。帰母純利益はそれぞれ5.28/6.69/8.22億元で、前年同期比それぞれ28.56%/26.73%/22.89%増加し、3年間GACRは約25%増加した。EPSはそれぞれ2.64/3.34/4.11元で、対応PEは48/38/31である。A株の主要Fabless電力会社の評価値を参考にして、会社の光伏IGBTなどの製品の急速な放出量を考慮して、当社は22年に50倍のPEを与えて、目標価格は132元で、「買い」の格付けを維持します。
リスクのヒント：
マクロ経済変動リスク、サプライヤー依存リスク、新製品の研究開発進捗が予想に及ばないなどのリスク。
