\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 97 Newland Digital Technology Co.Ltd(000997) )
事件：6月26日、中国人民銀行は『非銀行機構継続公示情報（2022年6月第4陣）』を公布し、会社の完全子会社である国通星駅は順調に継続審査を通過し、有効期限は2022年6月27日から2027年6月26日までである。
支払い競争構造は持続的に改善され、穏健な先導者は「余剰者配当」を享受する見込みだ。1）2011年4月末に第1陣の第三者支払許可証を発行してから、中央銀行は累計271枚の支払業務許可証を発行したが、2015年に中央銀行は第三者支払機構に対する監督管理を引き締め始め、中央銀行の取消、自主抹消、合併の方式を通じて、支払許可証の数は増加を停止し、低下した。毎日経済新聞の統計によると、2022年1月25日現在、中央銀行の累計支払免許抹消リストは47社に増加した。同時に、「二清」などの無証支払機関は厳しい整理に遭った。そのため、現存する第三者の支払いナンバープレートが希少になり、ナンバープレートの価値が際立ち、価格が上昇し、特に全国的なナンバープレートとなっている。2）2022年6月26日、中央銀行は第4陣の支払い許可証の継続情報を発表し、79の機関のうち52の支払い機構は順調に継続を通じて、19の支払い機構の許可証が抹消され、8の支払い機構は継続を中止し、業界の競争構造は持続的に改善された。その中で、子会社の国通星駅の『支払業務許可証』は順調に継続し、会社の受領書業務が顧客、資金、技術、人員、風制御、安全などの面で堅実なコンプライアンス経営能力を備えていることを証明した。3）2021年、商品運営と付加価値サービス収入は34.28億元で、同13.78%減少し、粗利益率は26.37%で、同1.52 pct減少した。業界の競争構造が持続的に改善されるにつれて、会社の第三者決済業務は着実に成長し、データ運営SaaS生態の有効な力点となる見込みである。
電子決済と情報読み出し装置の急速な放電量は、海外事業の参入が急速に長期化している。1）2021年、会社の営業総収入は76.98億元を実現し、同8.99%増加し、その中に電子決済製品と情報識読製品の収入は29.63億元で、同59.69%増加し、粗利率は30.54%で、同1.00 pct上昇した。2）同期、会社は非帰母純利益を4.99億元控除し、同17.13%増加した。業績が回復し、運営と支払い業務の総収入と純利益が増加し、海外業務は急速な成長段階に入り、良好な支持を提供している。デジタル経済生態を構築し、デジタル人民元、信頼できるデジタルアイデンティティが新たな成長曲線を開く。1）会社はOpenHarmonyを積極的に配置し、支払い端末の自主制御可能性を推進すると同時に、開放原子オープンソース基金会A類候補寄付者として、オープンソース鴻蒙工業プロジェクトに深く参加し、機械視覚とスマート端末ソリューションを提供し、自主制御可能なモバイルスマート端末産業生態を構築し、デジタル人民元、信頼できるデジタルアイデンティティの発展に礎を提供する。2）デジタル人民元の面で、会社は北京冬季五輪デジタル人民元の受理全場面の建設に深く参与し、唯一の本店級デジタル人民元の支払い受理システムの建設アウトソーシングサービス業者と核心知能POSプロバイダであり、業界の経験と顧客の粘性は優位性を備えている。3）信頼できるデジタルアイデンティティについては、2022年に全国両会がアイデンティティの電子化を明確に提案し、会社はCTID二次元コード安全復号チップと識読エンジンの中核サプライヤーである。
「購入」評価を維持する。重要な仮定によると、20222024年の営業収入はそれぞれ85.85、104.10と121.84億元で、帰母純利益はそれぞれ7.55、9.41と11.40億元であると予想されている。「購入」評価を維持する。
リスクの提示：業務の推進が期待に達していない、マクロ経済リスク、重要な仮定は実際の状況と一致しない
