\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 286 Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) )
Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) ：国産MEMSセンサーベンチマーク企業。 Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) は中国で少数の多品種MEMSチップの設計と製造技術能力を掌握する上場会社として、会社は消費電子業界を主導として、積極的に自動車、工業制御と医療などの下流市場を開拓した。
消費：消費類は会社MEMS製品ラインの重要な応用分野である。会社の音響学、圧力、慣性、骨伝導、圧感センサーはすべて上述の分野で応用されている。（1）音響センサ：Omdia『MEMSマイクプレート市場シェア2021』報告によると、2020年のシリコンマイクチップの出荷量は世界第3位となり、英飛凌と楼氏に次ぐチップメーカーとなった、（2）圧力センサー：消費類分野で応用される圧力センサーに対して、会社は市場応用の広範な特徴に対して、製品類の多くのデバイスタイプを開発し、差圧センサー、大気圧計/高度計、防水気圧計、水深計などの製品を含む、（3）骨伝導センサー：会社は世界範囲内で革新的に新世代の骨伝導センサー方案を発表し、他の骨伝導センサー方案と比べて突出した優位性を持っている、（4）圧感センサー：当社は世界に先駆けて圧感センサーチップを発売し、MEMSセンサー分野における「MeFirst」の試みである。
自動車：自動車はMEMSセンサーの伝統的な応用市場である。同社の自動車分野向け製品は主に圧力センサーと流量センサーで、すべて自社のMEMSチップを使用している。DPFの両端差圧を測定するための差圧センサDPSと、燃料蒸気の圧力を測定するためのEVAPセンサの開発に相次いで成功した。同社は同様に、自動車の電動化、スマート化、ネットワーク化の傾向によるいくつかの新しいアプリケーション開発に着目している。
工業制御、医療及びその他：会社は中国血圧計チップのヘッドサプライヤーであり、工業制御、医療国産代替空間が大きい。同社は従来のチップを基に、より小型の血圧計チップを開発し、使い捨ての血圧計に応用し、製品のカバー面をさらに広げた。また、医療、工業制御業界の流量センサーに対する需要は持続的に増加し、この種類の製品は比較的に大きい輸入代替空間を持って、上述の市場需要に基づいて、会社は流量センサーの方面でも研究開発を開始して、大流量センサーチップも現在すでに開発に成功して、後続の異なる距離センサーチップの開発のために基礎を打ち立てた。大流量センサーチップはすでに顧客の認可を受け、小ロット出荷を開始しており、来年には量産が可能になる見通しだ。後続会社は小流量センサーチップの研究開発を続け、モジュールの開発を開始する。
利益予測、評価と格付け：会社の2021年の収入は7%増加したが、母の純利益は70%下落し、2022年第1四半期の収入は16%下落し、母の純利益は161%下落した。会社の下流のスマートフォン業界が持続的に低景色度を維持し、会社の伝統業務であるシリコン麦の競争激化による粗金利の下落、会社が新業務を配置し、研究開発への投入を大幅に高めることを総合的に考慮し、2022年の帰母純利益を0.31億元（下方修正幅は72.07%）、23年の純利益予想を0.52億元（下方修正幅は70.95%）と下方修正し、24年の純利益予想を0.90億元追加し、現在の時価総額は22-24年PEに対応してそれぞれ89 x、53 x、31 xであり、「買い」の格付けを維持している。
リスクの提示：チップの欠品、消費電子の景気低下、業界競争が激化するリスク。
