\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 884 Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) )
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会社は年間4万トンのリチウムイオン電池シリコン基負極材料一体化基地プロジェクトの建設を公告し、総投資額は約50億元である。
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シリコンベースの負極優位性は顕著であり、明確な次世代技術路線である。新エネルギー自動車の盛んな発展に伴い、コア部品である動力電池は長寿命、高安全、低コストを満たすことを前提として、高エネルギー密度への需要が高まっており、負極材料も高比容量方向に発展している。現在、商用黒鉛負極の実際の比容量は360365 mAh/gであり、理論比容量372 mAh/gに近い。シリコン基材は高い理論比容量（4200 mAh/g）、低い脱リチウム電位（0.37 V）、及び極めて高い貯蔵量（地殻中の貯蔵量が第2位）によって理想的な次世代負極材と見なされている。
シリコン系負極は市場空間が広い。現在、シリコンベース負極は主にハイエンド3 Cデジタル、電動工具などの分野に応用されており、動力電池分野で指数級成長通路を切り開くことが期待されている。テスラが最初に発売した4680円柱電池にシリコンベースの負極を組み合わせ、今年2月に量産ラインオフを開始した。蔚来、智己、広汽艾安を含む電池技術ではシリコン負極に言及し、今年発売される予定である。国軒210 Wh/KgLFPコアもシリコン負極の応用に初めて成功した。GGIIの統計データによると、2020年の中国複合シリコンベース負極出荷量は0.6万トン、2021年の出荷量は1.1万トンで、前年同期比83.3%増加した。
同社はシリコンベース負極技術の備蓄が深く、顕著な先発優位を占めている。会社はシリコン基負極材料の前駆体量産合成コア技術を突破し、すでに第二世代シリコン酸素製品の量産を完成し、第三世代シリコン酸素製品と新世代シリコン炭素製品の研究開発を行っている。同社のシリコーン製品はすでに率先して消費と電動工具分野の規模化市場応用を実現し、21年にはシリコーン負極の100トン出荷を実現した。動力分野はすでに世界の良質な動力顧客の製品認証を取得しており、規模の拡大を迎えることが期待されている。今回の生産拡大の総投資額は約50億元で、一期プロジェクト計画の年間生産能力は1万トンで、2022年末に着工する予定で、二期プロジェクト計画の年間生産能力は3万トンで、2024年末に着工する予定で、シリコンベース負極市場の爆発的な成長を享受する
利益予測と投資格付け：当社の20222024年の売上高はそれぞれ219.8、280.3、376.9億元で、前年同期比6.2%、27.5%、34.4%増加すると予想している。帰母純利益はそれぞれ34.7、45.5、57.3億元で、前年同期比3.8%、31.1%、26.1%増加し、「買い」の格付けを維持した。
リスク要因：業界需要が予想されるリスクに及ばない、原材料価格の変動リスク、新技術開発のリスク。
