\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 71 Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) )
事件の概要：2022年6月29日、
三者の強大連合が元宇宙製品の着地転化を推進
聯通霊境視訊はルートの優位性を発揮する：個人、家庭、企業ユーザーに頼って、ビデオ、音楽、読書、家庭インターネットなどの分野で元宇宙製品を推進し、そして5 Gメッセージ、ビデオカラーベル業務と深く結合する。
快速手は十分に以前の技術蓄積と研究開発経験を運用する：VR/AR、デジタル仮想人などの分野の技術優勢と製品応用の着地と最適化経験に依拠して、企業デジタル従業員、家庭デジタルメンバー、仮想イメージなどの元宇宙製品の研究開発を支持し、そしてインターネットプラットフォーム優勢を利用して普及を行う。
Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) プラットフォームの優位性と内容の優位性を利用する：通信業界の総合サプライヤーとして、連絡ルートの資源を連合して、会社の販売チームに補助してユーザーを発掘する、IPを核心とするネット文学立体化産業の新ルートを発展させ、元宇宙製品に娯楽内容を提供し、仮想会議室を含む他の元宇宙製品を共同で開発する。
左手キャリア、右手インターネット、概念から製品まで、元宇宙は徐々に地に落ちている
同社はこれまで何度も運営者と手を携えて元宇宙分野を探索してきた：1）2021年11月に中移仮想現実、達閩2）中国移動杭州支社と共同で小太り説クラウドプロジェクトを準備し、オペレータ企業の顧客にデジタル仮想人サービスを提供し、試験的に成功した後、会社が中国移動のデジタル仮想人市場を開くのを助ける、3）2022年3月に聯通信科、＊＊ Xinhuanetco.Ltd(603888) と戦略的提携を達成し、元宇宙連合実験室を構築し、資源共有メカニズムを形成し、業界の影響力を高める計画である。戦略合意から小太り説クラウド、仮想デジタル人間試験、さらに実験室構築まで、会社の元宇宙配置は効果が現れ、キャリアチャネル資源と顧客の優位性を借りて、虚から実、概念からプロジェクト試験、製品から業界への飛躍を実現する見込みがある。快手は中国第2位の短動画プラットフォーム、中国モバイルインターネットユーザーの総時間第3位の会社として、成熟した短動画+生中継総合ビジネスモデルを構築している。会社は以前、キャリアと手を携えて差別化の配置を行い、今回初めて快手と協定に署名し、会社がインターネット企業の元宇宙分野に参入するために良好な基礎を築いた。キャリアチャネルの優位性とインターネットのリーダープラットフォームの優位性を利用して、元宇宙概念の普及を加速させ、仮想人などの製品の着地を推進し、会社の元宇宙配置は将来可能である。
ギガビットブロードバンドの浸透が加速し、手での注文が十分で、基本盤がしっかりしている
22年5月現在、全国の10 GPONポート数は1039万個、ギガビットブロードバンドユーザーは5591万戸（浸透率10%超）に達し、いずれも工業・情報化部が計画した2023年建設目標（2023年末に10 GPON及びそれ以上のポート規模は1000万個超、ギガビットブロードバンドユーザーは3000万戸超）を上回っている。21年末現在、同社のスマートホームの落札額は97.22億、未執行注文は52.33億、22年1-2月の新規注文額は8.81億、また5 G通信の落札額は9.04億で、手注文の十分な成長が期待できる。
投資提案：当社の中短期受益ギガ景気による業績確定性は、長期メタ宇宙が想像空間を開くことが期待されると考えている。会社の22-24年の帰母純利益はそれぞれ3.72億/5.50億/7.40億で、現在の時価対応PE倍数は15 X/10 X/8 Xで、会社のここ5年の推定中枢は28倍である。推奨評価を維持します。
リスク提示：元宇宙の進展は予想に及ばず、市場競争の激化など。
