\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 655 Gettopacoustic Co.Ltd(002655) )
電気音響技術に専念して20年、車載音響学は中国がリードしている。同社の車載マイクは引き続き突破し、顧客から高い認可を得ている。会社の車載マイクモジュールはHFM/ANC/RNC各種マイクの設計と生産製造をサポートしている。製品端、会社は2007年に車載マイクの供給を開始した、2008年MEMSMIC量産、2016年のMEMSマイクは車載用で、同時に車載出荷は1000万本を突破した。2020年には同社のA 2 B車載マイクが大量に納入され、MICアレイモジュールは自動運転車に初めて応用された。顧客側では、Hクライアントの年間supplierratingでは、5年連続でAの奨励と承認を取得し続けています。2021年に無錫韋感が持株株主となり、会社のRNC加速度計が正式に量産出荷され、車載派生電子製品が同時に拡張された。
車載音声のインタラクティブ浸透はマイクの需要を駆動することが期待されている。車両制御の面では、車載音声はボタンやタッチ方式に比べて、運転者の気配りを回避し、運転体験を向上させることができる。また、車載音声は、スマートスピーカーのように、車のネットワークに接続するための入り口として重要な意味を持ち、多くの自動車ブランドが音声対話を積極的に配置している。ICVTankの予測によると、中国の車載スマート音声プリインストール市場は、2020年には前年同期比36.49%増の20.2億元に達する。2021年から2022年までの増加率は比較的高く、それぞれ17.33%、18.14%だった。規模はそれぞれ23億7000万元、28億元に達する。
車載資質の配置が十分で、顧客資源が優れている。会社の車載分野の資質配置は早い。同社は2007年にTS 16949自動車業界の認証を初めて取得し、2013年から車載電子部品の大規模量産を開始した。会社と自動車企業の協力には認証周期が存在し、顧客に供給するにはまず相応の資質を取得する必要があり、携帯電話事業に比べて、自動車企業類の顧客は製品の持続可能性のある供給、製品の性能、信頼性などの要求がより厳しいが、プロジェクトの存続期間もより長く、比較的長い間会社に収入をもたらすことができる。同社の現在の車載分野の製品には主に車載マイク及びマイクモジュールなどの製品が含まれており、後続会社は製品の種類をさらに広げ、防水、ノイズ低減、加速器センサー、無線充電/K歌モジュールなどを徐々に配置し、単車の価値量を絶えず向上させる。
完全なMEMS半導体封止能力と設備を備え、一体化実力が際立ち、車載製品の品質レベル制御が優れている。会社は自動化組立ライン、自動化テストライン、金型の自主加工を開発し、部品を自作した。会社の主要製品の部品は自作してセットにして、製品の品質と生産コストが有効に制御されることを確保します。会社は独自に生産した自動組立ラインと自動検査装置を開発し、製品の一次合格率、一致性と安定性を高め、人工を減らし、生産効率を高めた。会社の全自動パッケージ設備はすべて国際一流ブランドを採用し、オンライン100%AOIとMES材料追跡機能を実現することができる。MEMS生産ラインにおいて、会社は1000㎡の百級浄化包装工場を備え、Wafer切断、DB、WB、CT、ケース貼り、テスト、フィルム貼り、包装環節をカバーしている。会社は自動化設備の改造最適化能力を備えている。会社は独立した自動化部門を持ち、既存の自動化生産設備を改善し、生産プロセスを最適化し、製品の組み立て、テストを高める上で、研究開発への投入を増やし、新型設備を研究開発する。同社のMEMSライン自動化率は100%に達した。
利益予測と評価提案：会社は専門的な電気音響部品及び電気音響部品メーカー、サービス業者及び電気音響技術全体ソリューションプロバイダである、スマート自動車、スマートホーム、スマートウェア、スマートフォンなどの分野に力を入れ、顧客により競争力のあるスマート音響製品とサービスを提供し、「万物有声万物相互接続」の世界を構築する。私たちは＊ Gettopacoustic Co.Ltd(002655) 2022 E/2023 E/2024 Eの年間売上高14.99/22.48/31.48億元を予想しています。帰母純利益は1.37/2.34/3.60億元、yoy+108.6%/71.0%/53.8%、PE 33.2/19.4/12.6 xに対応しています。購入評価を維持します。
リスク提示：下流の需要が予想に及ばず、業界競争が激化している。
