龍芯中科（688047）
中国をリードする自主指令集CPUメーカー、初めてカバーして「購入」格付けを与える
同社は中国をリードする自主指令集CPUメーカーとして、国産化の傾向から高度に恩恵を受けており、工業制御系チップと情報化系チップはいずれも高速成長を実現することが期待されている。会社のIPO募集投資金は主に先進プロセスチップの研究開発及び産業化プロジェクト、高性能汎用グラフィックプロセッサチップ及びシステムの研究開発プロジェクトに投入され、会社の競争力をさらに高めることが期待されている。そのため、当社は20222024年の営業収入を15.05、20.34、27.40億元、帰母純利益を3.19、4.31、5.79億元、EPSを0.80、1.08、1.44元/株と予測し、現在の株価対応PEは130.0、96.2、71.7倍で、比較可能な会社の推定値より高く、会社の業界の希少性を考慮し、初めて「買い」格付けをカバーした。
技術の蓄積と市場化の2段階を経て、自主生態建設の新たな征途に入る
会社の発展の歴史を回顧して、2 Dongrui Food Group Co.Ltd(001201) 0年、中国科学院の知識革新プロジェクト、863973、核高基などのプロジェクトの強力な支持の下で、会社は技術の蓄積を完成した。20102020年、市場の需要と結びつけて、会社は続々と異なる応用シーンに対する竜芯1号シリーズ、竜芯2号シリーズ、竜芯3号シリーズプロセッサー及びセットチップを発売した。2021年から、会社は自主生態建設の新たな征途を開き、会社のチップ製品は安全設備、電子政務、エネルギー、交通、金融、教育などの分野で大量に応用され、数千社の企業を含む産業チェーンを形成し、自主的に制御可能な情報産業システムが形成されている。
自主化の程度が高く、性能は中国の同類CPUレベルをリードしている
中国のCPU企業の多くがARMまたはX 86命令システムに基づいて既存の海外情報技術システムに融合しているのとは異なり、龍芯中科は自主命令システムLongArchを発売した。2021年7月から、同社は龍芯自主指令システムLongArchに基づく3 A 5000シリーズプロセッサーを発売し、中国の第三者試験機関の試験結果によると、3 A 5000のSPECCPU 2006とUnixbench試験スコアはすでに市場の主流デスクトップCPUレベルに迫り、中国のデスクトップCPUの中でリードしている。また、同社はサーバー分野向けプロセッサー3 C 500016コアシングルチップunixbenchスコア9500以上、倍精度計算能力560 GFlopsを発売している。同社の製品ロードマップによると、同社は2023年に3 A 6000プロセッサーを発売する。
リスク提示：仲裁と訴訟リスク、自主指令セットへの移行リスク、市場競争が激化するリスク。
