\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 08 Focus Lightings Tech Co.Ltd(300708) )
核心的観点.
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6月22日、会社は特定の対象にA株の株式を発行する予定を発表した。
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同社はMini/Micro LEDチップの生産能力を拡張するために12億元を追加募集する予定だ。LEDインサイドの予測によると、2023年の世界Mini LED生産額は10億ドルに達し、2025年のMicro LED市場生産額は28.91億ドルに達する。会社は定増を通じて12億元を募集し、Mini/Micro LEDチップの生産能力の拡充に用い、生産を達成した後、720万枚/年のMini/MicroLEDチップの生産能力を新たに増加し、プロジェクト建設期間は24ヶ月である。
ディスプレイ、バックライトの浸透が加速し、Mini LEDはすでに蔚来、キャデラック、理想などの車種に乗車している。Omdiaの予測によると、2022年の筆電パネル出荷総量は3億枚に達し、そのうちMini LED筆電パネルは990万枚、透過率は約3%と予想され、出荷量と市場占有率の最高を記録した。Omdiaはまた、2025年までにMini LEDバックライトテレビの出荷台数がテレビ市場全体の約10%を占める2500万台に達すると推定している。また、Mini LEDバックライト技術はすでに蔚来ET 7、キャデラックLYRIQ、理想L 9など多くの車種に乗車しており、車載表示市場やMiniLEDバックライトの成長空間をさらに広げている。
Mini LED技術の備蓄が完備され、生産能力の拡充が秩序正しく行われている。同社はLED分野で長年耕作しており、Mini LED技術の備蓄が完備しており、多くの製品が顧客の検証を受けている。2021年6月に会社は定増を通じて7.02億元の募集に成功し、高光効率LEDチップの生産拡大プロジェクトに投入する予定で、生産を達成した後に青緑色LEDチップの生産能力950万枚/年を新たに増加し、その中に青緑色LEDチップ828万枚/年、Mini LEDチップ120万枚/年を追加する。
研究開発は製品構造のアップグレードを支援し、収益力はさらに強化される見込みだ。2022 Q 1社の研究開発には0.28億元が投入され、前年同期比+33.33%となった。将来的には、募集プロジェクトの推進に伴い、MiniLED、車載照明などのハイエンド高価な製品が続々と発売され、会社の製品カテゴリはさらに豊富になるだろう。「構造調整、性能向上、利益創出、ブランド鋳造」の経営戦略の実行に伴い、会社の収益力はさらに強化される見込みだ。
利益予測：会社の生産能力が徐々に放出される中で、新製品の開発配置による利益能力の向上を期待する。当社は20222023/2024年の帰母純利益をそれぞれ2.64/3.46/4.8億元と予想し、6月27日の株価PEに対応してそれぞれ26/20/14倍とし、「買い」格付けを維持する。
リスク提示：業界競争が激化し、生産能力の放出が期待できず、下流需要が期待できない
