\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 396 Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) )
4億を投資して蘇州知能製造華東基地を建設し、会社の業務を向上させる
1）会社の公告によると、会社は総投資額4億元を計画して金辰知能製造華東基地を建設する。建設住所：蘇州太湖科学技術産業園。第1期プロジェクト（敷地面積約15.06ムー）は施工許可証を取得した後、全面的に建設を開始し、2年以内に完成する予定で、第2期プロジェクトの敷地面積は25.65ムーである。
2）建設目的：主に光起電力設備及び部品、自動化生産ライン設備、工業 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 及び部品、機械設備及び部品の生産開発に集中する。会社の生産能力の配置をさらに改善し、業務の発展と市場の需要を満たす。
3）会社の重点は蘇州に全面的に転向した：会社は2020年に蘇州に事務所の住所を移転した（以前は営口にいた）。会社の2021年年報によると、主要子会社の在職従業員数（主に蘇州）は1155人に達し、会社全体の83%を占めている。将来的には、同社のスマート製造華東基地が蘇州で徐々に生産を開始することに伴い、江蘇省浙江省地域の産業チェーンの組み合わせの優位性を借りて、同社の光起電力電池シート/コンポーネント設備分野での加速的な飛躍に役立つだろう。
光起電力HJT設備：初の微結晶PECVDが晋能に入居、目標効率25%+、HJT実験室を建設する
1）2022年3月、同社初の微結晶HJTPECVD設備が晋能科学技術に到着し、HJT/TOPCon実験室の建設を計画し、HJT電池の量産変換効率を25%+に推進する。これまで会社の非晶質HJT用PECVD設備は晋能生産ラインの検証を受け、生産された166サイズ電池シートの平均効率は24.38%、最適ロットの平均効率は24.55%に達した。
2）技術実力：会社はドイツH 2 GEMINI（コアメンバーはかつて応用材料、メエボーグ、シュミットなどに就職した）と合弁で金辰双子を設立し、技術実力＋株式メカニズム業界がリードし、PECVD設備は生産能力が大きく、コストが低いなどの利点がある。
3）HJT設備受注市場空間：2025年のHJT設備受注市場空間は400億元を超え、20202025年のCAGRは80%となる見込み。例えば、純利率は20%（80億純利益）を維持し、25倍のPEを与え、HJT設備業界の合理的な時価総額2000億元を試算する。当社はHJTデバイス業界でリードしており、順調に進めば十分な利益が得られると判断しています。
TOPCon設備：中国科学院寧波が獲得した25.53%の効率を支援する、PECVDは累計3社の顧客に導入された
2019年から、同社は中国科学院寧波材料所と協力して量産型管式PECVD設備を開発し、中国科学院寧波が獲得した25.53%の効率記録を支援した。現在、同社のTOPCon用チューブPECVDは計3社の顧客を導入している：晶科、晶澳、 Xiamen Meiya Pico Information Co.Ltd(300188) 。同社はn型TOPCN電池の平均効率＞24%（最高効率24.5%）を量産している。同時に、二合一設備の開発においても突破を遂げ、中国のごく少数の海外設備業者に先駆けて開発された、完全に独立した知的財産権を持つ、光起電力用量産コア設備であり、業界の高い注目を集めている。
利益予測
同社の20222024年の純利益は1.4/2/2.8億元で、前年同期比124%/48%/40%増加し、PE対応は85/58/41倍になる見通しだ。会社の光起電力ヘテロ接合装置の希少性を考慮し、「購入」格付けを維持する。
リスク提示：HJT電池の推進速度が予想に達していない、下流部の生産拡大は予想に及ばなかった。
