中国のリーダーとして確固たる地位を築き、海外市場での成長にも強気で臨む
中国市場を見ると、618年の Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) の販売シェアは30％を超え、トップの座は揺るぎないものとなっています。 ビジネスコンサルティングのデータによると、2022年5月31日から6月18日、ポラリスブランドアモイ売上高335万元、アモイプロジェクター業界売上高939万元、ポラリスブランドが35.64%を占め、トップの座は揺るぎないものだ。
同社の海外市場展開にご注目ください。 Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) 自社ブランドxgimiの2022年プライムデー期間の海外GMVは前年比155％増。 2021年後半に海外市場を補完する製品群、製品の拡大、より多くの消費者へのリーチが一緒になって、2022primedayの売上成長を牽引することになります。
H3S元の価格5599元、5199元に618期間の値下げ、5 Xj Electric Co.Ltd(000400) 元Tmall 88vip 618クーポンと積層し、4000 +元の価格帯にH3S最初の値下げ、618期間H3Sすべてのネットワークの売上高は45000台、ネットワーク全体の単一の製品のGMVは200万を突破した。 今後、チップの供給緊張が緩和された後、同社の製品はより大きなスペースを確保することができるだろう。
また、2021年には国から奨励される重要なソフトウェア企業として認定され、税金の払い戻しを受けることができ、2022年の業績が強化されます。 規定によれば、会社は利益を得た年から5年目までは法人税が免除され、その後の年度では法人税が10％の軽減税率で課税されます。2021年は会社が初めて利益を得た年から5年目、つまり2021年に法人税の免除を申請でき、その後の年度の所得税率はその年の評価結果によって決定されます。 この免税措置に基づく2021年度の法人税額の計算は、2022年度の当社の年間業績にプラスの影響を与えます。
我々は次のように考えています：21Q4ダブルイレブンブランドのプロモーションは小さく、ベースは低いです、高い営業スペースを維持するために22Q4ダブルイレブンの売上高の伸びを達成する。 また、今後のチップの供給緩和と同時に、現在も交渉中のニフティとの協力が決まれば、同社の製品内容がより充実し、供給もより適切になり、海外市場の収益がさらに高速に伸びると予想されます。
業績予想と評価：スマートマイクロプロジェクターカテゴリーが、没入型、大画面、ポータブル、差別化された視聴体験を提供できるという長期的な判断と、スマートマイクロプロジェクタートラックにおけるリーディングポジションは変わっておらず、引き続き長い論理を検証していく予定です。 同社の20222024年の純利益を6億8700万/9億4600万/12億400万元（37/27/21XPEに相当）と包括的に見積もり、「買い」レーティングを維持する。
リスク：原材料不足リスク、新製品投入の見込み違い、海外売上高の見込み違い、業界競争激化リスク
