通期業績拡大に向けて強気の姿勢、ヒンジアッセンブリー事業が新たな増収に貢献
投資ハイライト
イベント：同社は2400万元〜2800万元の母に帰属する当期純利益を達成するために予想される2022年中間決算の予測を発表し、0.2％〜16.9％の増加、9万元の純利益を達成 – 13万元差し引き、前年同期比の増加 – 143.1％。
22Qの単体業績は、疫病の影響や川下顧客の需要遅れのため、短期的に変動がありました。 報告期間中、疫病の影響により、同社の一部の川下顧客の需要が減少または遅延したこと、物流が疫病のコントロールの影響を受け、一部のプロジェクトの受注が第2四半期の後半になったこと、疫病の影響により一部の川上の金型サプライヤーが支援生産と納入を予定通りに完了できず、同社が新たに開発した代替サプライヤーが歯が生える過程を必要としたことから、同社の新規プロジェクト開発と量産クライミングに影響があったことなどがあります。 そのため、新企画の開発や量産化にも影響が出た。 また、子会社であるアンテックの事業戦略は「規模志向」から「利益志向」へと変化し、その運営は徐々に改善されてきていますが、戦略調整の効果は一定の期間をかけて徐々に反映させる必要があり、収益性は継続的に改善させる必要があります。 そのため、当四半期の業績につ いては、依然として一定の引きずりがあります。 以上の結果、当四半期（22Q2）の業績は短期的に変動しました。
折りたたみ式スクリーン搭載携帯電話市場の成長が見込まれ、さらにいくつかの重要なプロジェクトが22Q3のリリースを加速させると予想され、同社の通期収益の伸びを楽観視。 CINNOResearchコンサルティングによると、2021年Sブランドの屏風型携帯電話の出荷台数は約800万台、その部品の注文調達量は1000万セット以上、2022年Sブランドの屏風型携帯電話の出荷台数は新製品目標15002000万台、その後2022年の部品調達量は2000万セットを超える見込みだ。 Sの顧客のための折り畳み式スクリーン携帯電話のヒンジMIM部品の主な供給として、 Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) は、直接その新製品の出荷の成長の恩恵を受ける倍増。 また、折りたたみ式携帯電話のヒンジMIM部品の供給から、下流のヒンジアッセンブリーまで拡大し、最初のヒンジアッセンブリーケースは量産登板を開始しました。 ヒンジMIM部品1セットと比較して10倍以上の価値を持つようになったため、今後も組み立て事例の切り込みにより、新たなインクリメンタルパフォーマンスを切り開くことが期待されます。 第3四半期が家電製品のピークシーズンであることを考慮すると、22Q3では同社のいくつかの重要なプロジェクトが上昇を加速させると予想され、22Q2は一部疫病の影響を受け、受注の遅延も22Q3では徐々に上陸するでしょうが、我々は同社の22Q3および通期の収益成長について引き続き楽観視しています。
業績予想や投資に関するアドバイスなどを掲載しています。 疫病の影響により、2022年の業績予想を引き下げ、20222024年の同社の母体に帰属する純利益はそれぞれ270440/530百万元と予想する。 屏風ヒンジのサプライチェーンにおける同社のコアシェア優位性を考慮すると、ヒンジ組立事業をいち早くレイアウトし、量産能力を持つ中国でも稀有なMIMメーカーであり、「買い」の評価を維持する。
リスク：折りたたみ式携帯電話の出荷台数が期待に届かない、MIMプロセスの浸透が期待に届かない、伝送・放熱事業の拡大が期待に届かない、業界競争が激化し、シェア縮小、製品価格下落。
