自動車用DV/PV認証に注力、電気知能化の波で恩恵を受ける
投資のハイライト
同社の主な事業は、電子・電気、自動車の研究開発非強制試験（DV/PV）で、自動車の電動化・知能化の波から恩恵を受ける可能性があります。
自動車用DV/PVの認証に注力し、多くの中国自動車メーカーのサプライチェーンに参入している
当社の推計によると、自動車研究開発の非強制検査（DV/PV）の市場規模は100億円に達しています。 同社は、研究開発に投資し続け、223の特許を授与されており、電気と自動車のテストと認証の二重の利点を持って、中国の自動車サプライチェーンの製品開発非強制試験で技術蓄積の多くの年を持って、中国上海、BAIC、 Byd Company Limited(002594) 、華為と他の多くのよく知られている自動車サプライチェーンに。
自動車の電動化・知能化により、自動車研究開発における非強制試験の需要が高まる
自動車の “4倍化 “傾向は継続し、反復的なバージョンアップが非自主検査需要の急増を牽引 2021年には前年比17％増の3213車種の新エネルギー車が発表される。 ローランド・ベルガーの調査によると、単車の電子・電気機器（バッテリー、モーターを除く）関連のBOMは、2019年の3,145米ドルから2025年には7,030米ドルに増加し、自動車研究開発における非力検査（DV/PV）市場の需要拡大を牽引するとされています。
拡張とM&Aにより、他の検査分野にも切り込んでいる
2021年にはIPO資金として5.4億元を調達し、研究所建設プロジェクトに投資し、武漢新壇衛、三芝中興、広東ノエルの3社を買収し、自動車や電子機器の試験・認証分野から、食品、環境、軍事産業など他の分野にも徐々に拡大しています。 自動車や電子機器の試験・認証から、食品、環境、軍需産業など他の分野へも徐々に拡大しています。
投資アドバイス
20222024年の売上高は537751/997百万元、成長率は36.13%/39.83%/32.76%に相当し、純利益は112161/221百万元、成長率は40.01%/43.69%/37.44%で、EPSはそれぞれ、0.99/1.42/1.95%に相当すると予想する。 /DCF絶対評価法は、同社の1株当たりの価値は44.83元、類似企業の平均評価40倍、包括的なDCFとPE評価法を測定し、同社の観点から、電子機器や自動車のR＆D非強制テスト市場の利点を持って、我々は22年46回PE、目標株価44.50元、最初の報道を与える。 レーティングは「Buy」です。
リスク警告
信頼性・ブランドに影響を及ぼす有害事象のリスク、政策変更リスク、アウトバウンドM&Aの期待値未達、資金調達プロジェクトの期待値未達
