2022年半期報告書のレビュー：第2四半期はリンギットが大幅に改善、今後の受注も十分可能
イベント：7月20日夜、 Queclink Wireless Solutions Co.Ltd(300590) は2022年の半期報告を発表し、上半期の営業収入は4億8700万元、前年比22.2％増を達成し、母に帰属する純利益は8503万9千元、前年比17.4％増を達成しました。
(1) 収益面：2022年第2四半期の収益は277百万元、前年同期比12.6%増を達成し、上海の疫病などの外部要因の乱れの中で上半期の堅調な成長を維持した。事業レベルでは、車両情報知能端末の収益は335百万元、前年同期比33.2%増となり、会社の成長に重要な支援に寄与している。 動物追跡製品関連の電子商取引プラットフォームが成果を上げ始め、売上高は18百万元、前年同期比21％増となり、南アフリカとボツワナの政府入札受注に成功し、現地市場をさらに開拓。 2）コスト面：当社の粗利益率は、2022H1期に32.1%、2022Q1期に30.67%、Q2期に33.18%となり、前年比で2.51%増加した。 これは主に、原材料価格の下落に加え、同社の積極的な内部コストコントロールの強化によるものと考えられる。3）利益面：第2四半期の母体帰属純利益は66,099千元で、前年同期比+38.5%、前年同期比+249.0%と大幅な増益を達成した。
現在、十分な受注量を確保しており、通期でも高い増収が見込まれる。 同社の2022年半期報告書によると、同社の手持ちの受注規模は全体で約5億8000万元で、現在も継続的に受注を転がしているとのことです。 現在の市場状況と自社製品の優位性から、海外市場は今後も優れた製品品質、専門的なサービス能力、コストパフォーマンスの高い製品で発展していくものと判断し、海外の競合他社は今後、端末市場から運用サービス市場へと徐々に撤退し、同社の海外市場シェアはさらに上昇するものと予想しています。 同社の製品はリードタイムが短く、タイムリーに納品できると考えています。 同社の製品デリバリーサイクルは短く、その実現能力は高いと考えており、手持ちの受注は下半期に徐々に同社の収益に転換していくものと考えています。
同社の収益性は、限界的な改善のもとで徐々に回復していくものと考えています。 同社の売上高のうち、海外売上高は8割近くを占め、米ドルで決済されています。 会社の利益空間です。
投資アドバイス：同社の20222024年の売上高はそれぞれ15億1000万元、21億2000万元、28億2000万元に達すると予想され、帰属純利益は254335、444万元、対応するPE倍率25X/19X/14X、類似企業として Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) 、 Fibocom Wireless Inc(300638) 、22年間の平均PE評価額は37Xと選択した。 (風のコンセンサス予想）。 我々は、同社の川下需要が強い後続の売上高は、同社の短期的な外乱を楽観的に徐々に修復するために収益性の下で後退し、高い成長率を維持することが期待され、長期的なビジネスは、全体的に改善することが期待されていると考えています。 当社は「推奨」の評価を維持しています。
リスク：世界的な疫病の回復過程が予想を下回ること、海外市場が国際関係により混乱すること、基幹部品の不足や価格上昇が予想を上回ること、為替レートの変動が予想を上回ること、新製品の上市が予想を下回ること。
