業績は予想通り、栄養ビジネスは短期的にはプレッシャーにさらされる
イベント： Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) は2022年半期業績予想を発表し、2.184〜24.27億元の母に帰属する純利益を達成するために報告期間、-10％〜0％、981〜12.24億元の母に帰属する22Q2純益に対応する、-22.88％〜3.77％前年比です。
同社の第2四半期の業績は予想通り、ビタミンの数量と価格の圧力は上昇のコストと重複している。 2022Q2中国の流行が再発し続け、消費は、端末の繁殖産業の需要の回復が遅いと重複して、商品の一般的な弱い需要の下で抑制されているので、同社の栄養事業のボリュームと価格圧力前年比、BCFによると、第2四半期の同社の主力製品は、VA、VE、VC、メチオニン価格192、88、36、21元/ kg、昨年同期と比較しています。 BCFによると、同社の主力製品のVA、VE、VC、第2四半期のメチオニン価格は192、88、36、21元/キロ、-43％、+13％、-29％、-2％前年同期比、-19％、0％、-8％、1％前年同期比で、VAはよりドラッグ、ロシア-ウクライナ紛争の影響に加えて、石油やガスの価格が高く、バルク原材料の価格が上向きも圧力のコスト側面を形成したが、最近では、6月から7月に、中国でのビタミン企業の数は停止保守に集中ことを考えると減少傾向にあったし、中国 栄養 輸液事業は、6月、7月に中国のビタミン剤メーカーの多くが生産を停止したことや、中国での流行がうまくコントロール されていることから、徐々に回復していくものと見込んでいます。
すべてのセグメントで今後、段階的な成長が見込まれ、当社の中長期的な成長も楽観視できます。 発表によると、増産分としては、栄養製品セグメントのメチオニン15万トン/年の第2期工事が2023年6月に完了予定、シュウ酸3万トン/年の工事が2022年末までに完了・稼働予定、ビタミンB6・B12の販売開始、香料セグメントのメントール5千トン/年が22Q3に稼働予定、新材料セグメントのPPS III7千トン/年プロジェクトが 新素材セグメントのPPSフェーズ3プロジェクト（7,000t/a）は6月に試運転を開始し、アジポニトリルプロジェクトはパイロットステージに入り、プロジェクト承認プロセスも整然と進行しています。 同社は、ケミカルとバイオの2大プラットフォームに依存し、様々な高付加価値製品ラインを継続的に拡大しており、中長期的に数量の増加が見込まれる。
投資アドバイス：同社の20222024年の母体帰属純利益は46.2億元、54.2億元、62.9億元と予想し、投資評価「バイA」を維持する。
リスク：製品価格の大幅な下落、プロジェクトの進捗が想定を下回る。
