22Qの母体帰属当期利益は＋61％、素材とトレードの融合が光彩を放つ
投資ハイライト
イベント： Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) は2022H1決算を発表し、同社は2022H1営業収益62.7億元、前年比81.1％を達成し、3億元の母に帰属する純利益は、前年比65.6％増、297万元の非母の控除を達成するには、前年比60.2％を増加させることができました。 2022Q2は単期で売上高32.1億元、前年同期比+59.0%、母体帰属当期利益1.7億元、前年同期比+60.9%、母体帰属利益率5.3%、2021Q2比+0.1pp、母体帰属控除167億元、前年同期比+53.6%と達成した。 2022年上半期の母体帰属純利益は業績予想の上限に達し、全体として期待通りの業績となった。
2022年上半期には、緊急時対応策をタイムリーに展開し、正常なオペレーションを維持し、オペレーションの回復力を実証した。 22H1には、総収入62.7億元、前年同期比81.1%、包括利益6.4億元、同72.6%、総利益率10.1%を達成した。 母体に帰属する当期利益は3億人民元、前年同期比65.6％増、帰属利益率は4.9％となりました。
資源の優位性＋ネットワーク効果により、当社の伝統的な物流事業の高成長に貢献した。 2012年1月に湘光物流を買収し、成都、上海、内モンゴル、深圳に子会社を設立し、ドイツ、カナダなどにも拠点を設けました。 40.7億人民元、前年同期比76.7％増。 2022年上半期、グローバル貨物輸送事業＋タンク事業で23.9億元（前年同期比75.2％増）、MGF事業で21.7億元（同2.2億元）、2022年上半期の倉庫配送事業で3.7億元（同41.8％増）、地域内貿易配送事業で8.5億元（同25.3％増）の収益が達成されています。 2022H1 MPCのグローバルエンジニアリングロジスティクスとドライバルク事業が460百万人民元の売上を達成。
ロジスティクス・パフォーマンス・ネットワークを中核に、流通ビジネス「2つの歌」の成長は明るい。 配送能力を核としたロングテールの直販網を構築し、第二の成長曲線を描いている。 希少なオフライン配送能力を武器にオンライン配送網を構築し、ダイレクトモードでロングテール市場に特化した流通事業を展開している。 ロングテール顧客の低需要、低頻度、高個性化という特性は、同社の流通事業にとって良好な営業スペースとプレミアム能力を提供するものです。 当社のMCD化学品取引事業の営業収益は、前年同期比90.2％増の21.8億人民元を達成しました。
業績予想や投資に関するアドバイスなどを掲載しています。 希少なコア資源に基づく物流ネットワークを構築し、オフライン物流配送の障壁を作り、第二の成長曲線を描いて「化学品のアマゾン」を実現するという同社の長期目標を楽観視し、同社の202223/24の収益予想を65億元、92億元、12億3000万元とし、EPS3.94に相当するものとする 当社の長期的な発展戦略のもと、今後の物流事業は着実に発展し、化学品事業は急速に成長すると考えています。
リスク：化学品需要の変動、安全性生産リスク、アウトバウンドM&Aが期待どおりでないこと。
