電力網のデジタル化により、業界全体のチェーンレイアウトが恩恵を受ける。
1、イベント：会社は2022年半期報告書を発表し、2022年上半期会社の営業収入は948億4320万元を達成し、前年同期比11.47%増、上場会社の株主帰属当期利益は1909億2930万元を達成し、前年同期比13.68%増となりました。
2、グリッドデジタル投資プロセスが加速し、高速成長2022年上半期の新規契約金額の上半期、デジタルの分野での投資を増加させるために、主な下流の顧客は、同社が契約を獲得し、手に受注が充填し続け、2022年の新規契約の上半期は15980000000元、37.57パーセントの増加を署名した。 手持ちの受注は引き続き充足しており、2022年6月末時点で22億4100万元に達しており、その後の業績発展を強力にサポートしています。
我々は、14ファイブグリッドデジタルオーダーの合計と構造ドライブを考慮し、同社はグリッド顧客のリソースと電力システムのインフラストラクチャのリソースを統合し、ソースネットワークの負荷ストレージインタラクティブな新しい電力システムの変換と開発に従来の電力システムを助けるために、同社の主力事業は、主に知的製品の流通側に焦点を当てている、完全に恩恵を受けることが期待されていると考えています。 売上総利益率：同社全体の売上総利益率は2四半期連続で安定的に回復しており、売上総利益率の高い通信ゲートウェイ製品は高い成長率を維持し、売上総利益率の構造的な改善が進んでいます。
同社の売上総利益率水準は安定的に推移し、若干の上昇が見込まれると考えています。 高粗利の製品である通信ゲートウェイは、下流の入札需要の恩恵を受け、高い成長トレンドを維持し、粗利は引き続き構造最適化を達成する。 同時に、原材料費も昨年に比べ減少する見込みであり、安定した売上総利益を確保するための強固な基盤となっています。
3、3つの手数料は、安定性を維持するために、デジタルグリッドの周りに、デジタル都市部は、高研究開発投資会社2022H1全体費用は、主に金融費用率の減少により、前年同期に比べて基本的に横ばい（前年同期比-0.65pct）である続けている。 全体として、研究開発への投資を高い水準で維持し、2022H1会社の研究開発投資は8676万8800元で、前年比18.01%増、研究開発投資が売上高の9.15%を占め、前年比0.51%ポイント増となった。
4、売掛金残高が若干増加、全体的なキャッシュ状況は引き続き良好
5、エネルギーIoTのコア技術のレイアウト、完全にグリッドデジタル化とデジタル経済の変革の波から利益を得る。
第14次5カ年計画期間中、電力網への総投資額は過去最高に達し、構造的に新しい電力システムの開発機会に、電力情報建設は、次の段階のコアグリップとなっています。 デジタル経済 “は、高いブーム建設の期間にデジタルスマートシティ建設、デジタルスマートシティの包括的な発展を推進しています。
顧客面では、過去数年間の国家電網と華南電網の落札統計結果によると、当社製品は上位に位置し、業界第一線に位置しているとのことです。 同社のHPLCは、21年に23の省の電力会社の候補になり、省の調達入札で合わせて3億3千万元近くを獲得し、シェアは2位となった。 独立した研究開発と革新能力、高品質の製造力、信頼できるサプライチェーン、先進的な品質保証システムに基づき、国家電網、南方電網などの中央企業やシーメンスなどのフォーチュン500社との長期的かつ継続的な協力関係を確立しています。
同社の主力製品であるゲートウェイと通信モジュールは、新しい電力システムを構築するための重要な機器である。 同社は、パワーIOTのコア技術の優位性とレイアウトに基づき、チップ（HPLC、MCUワイドバンド半導体）から端末ソリューションまでの完全な産業チェーンのレイアウトを実現し、さらにデジタル・スマートシティに拡張し、知覚、ネットワーク、アプリケーションの統合エネルギーIOTソリューションを提供しています。
6、投資に関するアドバイス。
チップからモジュールに全体的なソリューションの包括的なカバレッジに会社を考慮し、疫病は、中国事業の進捗状況の上半期に影響を与え、わずかに低い収益予測、23.9/313/N/A億元に調整から2022年から2024年の収益に期待されている23.0/297383億元に調整から1株当たり利益に期待されて0.85 / 1.14/N/A 元は0.04/に調整されます。 1.33元、2022年7月27日の終値26.63元/株に相当、PEは31.3/25.5/20.1倍、「Hold」レーティングを維持。
7、リスクのヒント：上流原料の価格変動リスク、顧客集中リスク、顧客の注文が予想よりも少ない、既存の生産能力は十分なリスクではありません、物事の電源インターネットは予想よりも少ない促進する。
