増資で産業の優位性を固め、リン化学工業のブームが続く
イベントレビュー
2022年7月28日、 Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) は、新疆義華が享受している10億元の委託融資債務を株式化し、増資を行う予定であると発表した。 このデット・エクイティ化の完了により、当社の新江易断に対する持株比率は19.90%から35.60%に変更されました。
当社は引き続き、資産構成の最適化と優れた経営資源の集中を図っていきます。 近年、当社は優良企業の不良資産売却と増資を続けており、2022年5月には湖北湘西化学の14,998100元の債権譲渡を公告、2022年4月から6月には新疆益華化学を10億4000万元、凡益華環境保護と松子肥料を2億元増資しています。 新疆益華は2000万トン/年の採炭能力、60万トン/年の尿素能力、8万トン/年のメラミン生産能力と拡張案を持っており、豊富な石炭資源と明らかなコスト優位性を持っています。 デット・エクイティ・スワップは、同社の石炭化学と Shanghai Chlor-Alkali Chemical Co.Ltd(600618) 産業の優位性を強化し、資産の質を向上させ、優れたリソースを集中させることに寄与するものです。 2022年第1四半期末のギアリング比率は78.51%で、前年同期比14.28%減。
リン化学産業は活況を呈しており、同社はリン酸資源の優位性を持っています。 供給面では、BCFのデータによると、2021年のリン鉱石生産量は約1億2718万トンで、2016年以降のピークから28.7％減少し、今後の新規生産能力は政策の制約のもとで制限されるとされています。 同社の子会社は、リン鉱石の生産能力30万トンを有し、現在150万トン/年の採掘ライセンスを取得中で、同社はリン鉱石資源において戦略的優位性を持ち、将来の生産能力は引き続き解放され、業績は高成長を維持すると予想されています。 需要面では、リン酸肥料と新エネルギーが需要の伸びを牽引しています。 リン酸肥料については、BCFのデータによると、2022年7月28日時点のリン酸一アンモニウムとリン酸二アンモニウムの平均市場価格はそれぞれ1トンあたり4,179元、4,231元で、年初からそれぞれ45.2％と22.8％の上昇となりました。 新エネルギーでは、2021年 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車販売台数352.1万台、前年比1.6倍、2022年1-6月 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車販売台数260万台、前年比115.6倍となる。 包括的なビュー、リン鉱石の新しい生産能力は、需要を引っ張るために開花ダブル下流は、リン化学工業はブームを続けて、同社のリソースの利点は明らかであるされています。
2022年半期決算は高成長を続け、会社の成長の足取りは休まない。2022年7月14日、同社は2022年上半期に、母に帰属する純利益が16.5-17.5億元、127.43％-141.21％の増加を達成すると予想すると発表、同社の伝統事業はブームを続け、新エネルギー事業は未来空間を開き、2022通年業績を期待することができます。
投資に関する推奨事項
業績見通しについては、前回発表時の見通しを変更していません。 7月28日の終値に基づき、20222023/2024年のEPSは3.08/4.16/4.53元と予想、PERはそれぞれ6.43/4.75/4.36倍に相当します。 業界の高いブームと会社の将来の生産能力の生産リリースを組み合わせることで、同社の発展を楽観視しています。 強く推奨する」評価を維持する。
リスク警告
安全・環境保護政策の高度化、原材料・電力価格の上昇、電池技術の変化、など。
